Fed được cho là sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng không có tín hiệu bổ sung nào

Powell đã phát tín hiệu hồi đầu tháng rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vẫn đang tập trung vào các rủi ro đối với thị trường lao động. Sau đó, một báo cáo lạm phát bị trì hoãn được công bố vào tuần trước cho thấy mức tăng thấp hơn dự kiến, nhiều khả năng sẽ khiến phe “diều hâu” trong Fed tạm thời dịu lại.

Quyết định về lãi suất của ngân hàng trung ương sẽ được công bố vào lúc 2 giờ chiều thứ Tư tại Washington, kèm theo một tuyên bố từ ủy ban. Powell sẽ tổ chức họp báo 30 phút sau đó. Ở cuộc họp này, Fed sẽ không công bố các dự báo kinh tế hoặc biểu đồ lộ trình lãi suất mới.

Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang cho thấy giới đầu tư gần như chắc chắn rằng Fed sẽ hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm.

Tuy nhiên, khả năng cao xảy ra việc cắt giảm lãi suất không có nghĩa là các nhà hoạch định chính sách hoàn toàn thống nhất trong quan điểm về triển vọng lãi suất. Một bộ phận đáng kể, dù thừa nhận rủi ro đối với thị trường việc làm, vẫn tiếp tục bày tỏ lo ngại về lạm phát.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng thấp hơn dự báo, nhưng chỉ số lõi – thước đo tốt hơn phản ánh xu hướng lạm phát cơ bản – vẫn tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mục tiêu của Fed một điểm phần trăm.

Một số quan chức cũng chỉ ra rằng giá cả vẫn tăng cao một cách dai dẳng ở một số lĩnh vực của nền kinh tế, chẳng hạn như dịch vụ — những lĩnh vực lẽ ra ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan. Hơn nữa, những đe dọa gần đây về việc áp đặt thêm thuế lên hàng hóa từ Trung Quốc và Canada đã làm gia tăng sự bất ổn mới liên quan đến giá cả và triển vọng kinh tế.

Trong bối cảnh đó, các nhà phân tích dự đoán Powell sẽ tránh đưa ra bất kỳ định hướng rõ ràng nào về những gì có thể xảy ra trong các cuộc họp sắp tới. Việc thiếu hụt dữ liệu kinh tế chính thức — do chính phủ Mỹ vẫn đang trong tình trạng đóng cửa một phần — sẽ khiến ông càng thận trọng hơn.

“Hy vọng là sắp tới, các dữ liệu kinh tế mới sẽ giúp thu hẹp khoảng cách giữa hai phe quan điểm,” Matthew Luzzetti, chuyên gia kinh tế trưởng Mỹ tại Deutsche Bank Securities Inc., nhận định. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng chừng nào sự chia rẽ này vẫn còn, Powell sẽ gần như không đưa ra tín hiệu nào về cuộc họp tháng 12 hoặc các quyết định sau đó.

Thống đốc Fed Stephen Miran, người được Tổng thống Donald Trump bổ nhiệm vào vị trí sẽ được thay thế vào tháng 2 tới, đã phát tín hiệu rằng ông sẽ tiếp tục bất đồng quan điểm, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm. Trong số các thành viên còn lại, Chủ tịch Fed khu vực Kansas City Jeff Schmid được xem là người có thể bỏ phiếu bất đồng theo hướng giữ nguyên lãi suất.

Bảng cân đối kế toán

Những người theo dõi Fed cũng cho rằng có khả năng cao ủy ban sẽ chấm dứt việc thu hẹp lượng trái phiếu Kho bạc trong danh mục tài sản trị giá 6,6 nghìn tỷ USD của mình ngay tại cuộc họp này. Trong nhiều tháng qua, các quan chức Fed đã tìm cách giảm quy mô bảng cân đối mà không khiến thị trường tiền tệ qua đêm bị thiếu hụt thanh khoản.