MỚI

Lãi suất Bank nào cao nhất?

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

DXG Q3/2025: 3 Phút Đọc Hiểu Nhanh BCTC – Tiền Mặt Sáng, Lợi Nhuận Cải Thiện, Nhưng Có Thực Sự Hấp Dẫn

Người mua trả tiền trước: Tăng 199,4% so với cùng kỳ → 2.942 tỷ đồng. Tiền mặt cuối kỳ: Duy trì ở mức khá ổn (cải thiện so với 3 năm trở lại đây).

- DXG đã bán hết toàn bộ giai đoạn 1 dự án The Prive (~ 1000 căn hộ) vào tháng 8, giai đoạn 2 cũng đã triển khai bán hàng nhưng chưa công bố số liệu → đây chính là động lực tăng trưởng chính của DXG giai đoạn 2025-2026.

- Dự án Gem Sky World: Mở bán nửa cuối năm 2026, trùng thời điểm sân bay Long Thành dự kiến đi vào hoạt động, DXG hiện còn 40% số lượng sản phẩm tại dự án này. Q4/2025, DXG sẽ bàn giao các sản phẩm bán lô lớn trước đó.

- Doanh thu và LNST của DXG cải thiện mạnh so với cùng kì nhờ mảng môi giới BĐS tăng trưởng 70% Yoy còn mảng kinh doanh Bất động sản lại có tính chu kỳ bàn giao theo dự án – cho nên kết quả kinh doanh này là một dấu hiệu tích cực khi DXG vẫn giữ được nền tăng trưởng so với năm ngoái mặc dù năm nay không phải mùa bàn giao diễn ra mạnh mẽ ở Quý 3.

HÀNG TỒN KHO: TIẾP TỤC CẢI THIỆN

- Hàng tồn kho: 10.249 tỷ đồng (+12,7% YoY). Chủ yếu là BĐS dở dang → DXG vẫn đang triển khai dự án. Nhà đầu tư có sự kỳ vọng rất lớn đặc biệt là dự án The Prive sẽ bàn giao vào cuối năm 2026.

KHOẢN PHẢI THU “BẤT THƯỜNG” 1.144 TỶ

- DXG có khoản cho vay 1.144 tỷ đồng nhưng không thuyết minh rõ đối tượng, lãi suất, thời hạn, có tài sản đảm bảo hay không?

- Có rủi ro mất vốn nếu bên vay gặp vấn đề. → Nhà đầu tư cần theo dõi sát báo cáo Q4 hoặc thuyết minh bổ sung.

- DXG đã tăng vay nợ dài hạn và ngắn hạn trong kỳ, nhưngvới lượng tiền mặt cao đạt gần 4 nghìn tỷ nên làm nợ vayròng cuối cùng giảm từ 2.5 nghìn tỷ xuống 2.3 nghìn tỷ đồng. Hệ số nợ/ VCSH ở mức 0.33 lần đây là mức thấp so với toàn ngành 0.5 lần.

ĐỊNH GIÁ & HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN: VẪN RẤT KÉM

- P/E hiện tại: 50,2 lần. ROE 4 quý gần nhất: 4,2%, ROA: 2,2% → Hiệu quả sử dụng vốn vẫn rất tệ.