Dù thắng lớn, doanh nghiệp của 'nữ hoàng vàng bạc' Cao Thị Ngọc Dung vẫn tiềm ẩn rủi ro

Dù kết quả kinh doanh của PNJ thắng lớn trong quý III, nhưng với dự báo giá vàng giảm từ nay đến sang năm 2023, có thể doanh nghiệp của bà Cao Thị Ngọc Dung phải đối mặt với rủi ro về lợi nhuận.

Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (mã: PNJ) của “nữ hoàng vàng bạc” Cao Thị Ngọc Dung vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2022, với doanh thu thuần đạt 7.443 tỷ đồng, tăng hơn 8 lần so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 252 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm ngoái âm 159 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của PNJ đạt 25.800 tỷ đồng, gấp hơn 2 lần so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 1.340 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái lãi hơn 574 tỷ đồng.

Theo PNJ, doanh số bán lẻ quý III năm nay của công ty tăng hơn 668% so với cùng kỳ nhờ sự phục hồi của thị trường sau dịch Covid-19, bởi trong quý III năm ngoái, PNJ đã đóng 241/332 cửa hàng. Ngoài ra, do sự tăng trưởng của các nhãn hàng, các chương trình marketing được triển khai linh hoạt, phù hợp với bối cảnh thị trường và thị hiếu khách hàng.

Về doanh thu sỉ, PNJ cho biết trong quý này tăng 1.668% so với cùng kỳ bởi sự phục hồi của thị trường trang sức, đồng thời công ty phát triển tập khách hàng sỉ hiệu quả. Bên cạnh đó, doanh thu từ bán vàng 24K cũng tăng mạnh, tới 698% so với cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng năm 2022, PNJ đạt lợi nhuận trước thuế 1.720 tỷ đồng, tăng 136% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp đã hoàn thành 105% kế hoạch của cả năm 2022.

Tính đến hết quý III, tổng nguồn vốn của PNJ đạt hơn 12.000 tỷ đồng, tăng gần 20% so với đầu năm. Đáng chú ý, con số hàng tồn kho của PNJ là 9.200 tỷ đồng, tăng hơn 500 tỷ so với hồi đầu năm.

Tuy nhiên, nhiều dự báo gần đây cho thấy, giá vàng thế giới sẽ gặp rất nhiều khó khăn, việc con số tồn kho của PNJ lên đến gần 10.000 tỷ đồng khiến cho doanh nghiệp của bà Cao Thị Ngọc Dung phải đối mặt với nhiều rủi ro.

Theo dự báo của Ngân hàng Thế giới (WB) hồi tháng 10, giá vàng thế giới trong năm tới sẽ giảm thêm 4%. WB cho rằng giá vàng tiếp tục chịu thách thức do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) còn tăng lãi suất cho đến năm 2023.

Ngoài ra, các nhà phân tích cho hay, việc tăng lãi suất của Fed khiến đồng USD tăng mạnh, giá vàng sẽ bị lấn át bởi đồng USD.

Mới đây, công ty nghiên cứu Metals Focus của Anh dự báo, giá vàng thế giới trong năm 2023 sẽ giảm 10% và quý IV năm nay chạm đáy thấp nhất trong vòng 4 năm, vào khoảng 1.500 USD/ounce.

Nếu giá vàng đúng như dự báo của các tổ chức trên, có thể PNJ sẽ gặp khó khăn về lợi nhuận trong thời gian tới.

Trên thị trường chứng khoán, PNJ là một trong những cổ phiếu bám trụ tốt nhất khi thị trường chung nhiều phiên mất điểm kỷ lục. Gần đây, cổ phiếu PNJ chứng kiến 6 phiên tăng liên tiếp, từ thị giá 97.000 đồng/cp tăng lên 105.700 đồng/cp khi kết phiên ngày 23/11.