Dòng tiền ngoại đã quay lại?

Sau chuỗi 9 tháng liên tiếp tháo chạy, khối ngoại đã chính thức quay trở lại mua ròng thị trường chứng khoán châu Á trong tháng 8 và đầu tháng 9, với động lực chủ đạo đến từ làn sóng đầu tư hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) và công nghệ.

Các nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 4,72 tỷ USD cổ phiếu châu Á trong tháng 8, chấm dứt chín tháng bán tháo. Việt Nam nhận được 11 triệu USD, phản ánh sự tập trung vốn vào các công ty công nghệ hàng đầu.

Sau chín tháng bán tháo liên tiếp, khối ngoại đã mua ròng 4,72 tỷ USD cổ phiếu tại Đài Loan, Hàn Quốc, Ấn Độ, Indonesia, Thái Lan, Việt Nam và Philippines trong tháng 8. Dòng vốn tiếp tục tăng 1,52 tỷ USD trong tuần đầu tháng 9. Chỉ số MSCI châu Á Thái Bình Dương không bao gồm Nhật Bản tăng 3,01% trong tháng 8 sau khi chạm mức thấp 797,6 điểm vào tháng 7. Sự phục hồi được thúc đẩy bởi triển vọng tích cực từ các công ty công nghệ toàn cầu như Amazon, Microsoft và Nvidia, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ các doanh nghiệp xuất khẩu công nghệ khu vực.

Lợi nhuận của các công ty châu Á vượt trội so với dự báo của giới phân tích, với lĩnh vực công nghệ tăng mạnh nhất. Tuy nhiên, chuyên gia BNP Paribas cho rằng dòng vốn chủ yếu tập trung vào phân bổ lại vào trí tuệ nhân tạo, không phải quay trở lại toàn diện. Các yếu tố rủi ro như lợi suất trái phiếu cao hơn, giá dầu tăng và rủi ro địa chính trị có thể gây biến động thị trường. Các nhà đầu tư nước ngoài ưu tiên những doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận rõ rệt và các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng công nghệ.

Việt Nam được mua ròng 11 triệu USD trong tháng 8, thấp hơn đáng kể so với Đài Loan (11,15 tỷ USD) và Ấn Độ (3,1 tỷ USD). Tại Việt Nam, các cổ phiếu công nghệ như FPT được các nhà đầu tư nước ngoài quan tâm mạnh mẽ. Các ngành bán lẻ cao cấp, ngân hàng và bất động sản cũng thu hút dòng vốn nước ngoài. Thị trường Thái Lan và Philippines ghi nhận dòng vốn rút ra lần lượt 749 triệu USD và 216 triệu USD.

Mức vốn nước ngoài vào Việt Nam còn hạn chế khi so sánh với các nước trong khu vực, cho thấy Việt Nam chưa được ưu tiên cao trong chiến lược phân bổ vốn của khối ngoại. Điều này có thể phản ánh lo ngại về khả năng cạnh tranh của các công ty công nghệ Việt Nam trong cuộc đua trí tuệ nhân tạo toàn cầu. Rủi ro địa chính trị, lợi suất trái phiếu tăng và biến động giá dầu có thể ảnh hưởng đến quyết định phân bổ vốn của khối ngoại trong các tháng tới.