Đô la có thể tiếp tục mất giá trong năm 2026

Một năm tồi tệ của đồng đô la Mỹ đang khép lại với dấu hiệu ổn định tạm thời nhưng nhiều nhà đầu tư tin rằng đồng bạc xanh sẽ tiếp tục lao

Đồng đô la Mỹ (USD) có thể tiếp tục mất giá trong năm 2026, theo dự báo của giới phân tích tiền tệ. Khối lượng giao dịch đồng forint của Hungary tăng vọt hơn gấp đôi kể từ khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nhậm chức hồi tháng Giêng. Lượng giao dịch tiền tệ toàn cầu tăng gần 30% trong 3 năm qua, theo dữ liệu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS). Biến động tiền tệ ở thị trường phát triển tăng vọt lên đỉnh 2 năm vào tháng Tư trước khi dịu lại. Thị trường ổn định hơn đã tạo môi trường hấp dẫn cho hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade), trong đó nhà đầu tư vay đồng tiền lãi thấp để đầu tư vào đồng lãi cao.

Quỹ phòng hộ EDL Capital, đang quản lý 1 tỉ đô la, lãi 28% năm nay nhờ thắng lớn đầu năm và hồi tháng Tư nhờ các giao dịch đặt cược đô la giảm giá. Với các ngân hàng đầu tư, mảng giao dịch tiền tệ mới nổi là “mỏ vàng”. Dữ liệu của Vali Analytics cho thấy, 25 ngân hàng toàn cầu hàng đầu kiếm gần 40 tỉ đô la doanh thu từ dịch vụ môi giới giao dịch tiền tệ mới nổi trong 9 tháng đầu năm 2025. Con số này cao gấp đôi so với 19 tỉ đô la doanh thu từ môi giới giao dịch các đồng tiền G10 (nhóm các đồng tiền chủ chốt của các nền kinh tế phát triển, có thanh khoản cao và tầm ảnh hưởng lớn trên thị trường tài chính toàn cầu).

Tìm cơ hội kiếm tiền từ giao dịch tiền tệ, đặc biệt trong nhóm đồng tiền G10, đang rất khó khăn, Samer Oweida, trưởng giao dịch ngoại hối và giao dịch thị trường mới nổi toàn cầu của ngân hàng Morgan Stanley chia sẻ. “Nếu nhà đầu tư vẫn ở lại thị trường ngoại hối, họ chuyển sang các đồng tiền có lợi suất cao ở thị trường mới nổi”, Oweida nói. Hơn một nửa trong 14 nhà giao dịch, nhà quản lý quỹ phòng hộ và nhà phân tích hàng đầu mà Reuters khảo sát dự báo, xu hướng quan tâm lớn hơn đến tiền tệ mới nổi sẽ kéo dài sang 2026. Đồng đô la dự kiến tiếp tục biến động mạnh và các giao dịch phòng ngừa đồng tiền này giảm giá sẽ tăng lên trong năm 2026. Tuy nhiên, đô la yếu không nhất thiết “nâng tất cả thuyền lên”.

Thương mại và đầu tư yếu khiến đồng rupee của Ấn Độ chạm đáy kỷ lục so với đô la trong năm nay. Trong khi đó, lo ngại về tính độc lập ngân hàng trung ương và bất ổn chính trị trong nước làm tổn thương đồng rupiah của Indonesia. Đô la phục hồi phần nào sau khi giảm giá gần 11% nửa đầu năm nay, mức giảm lớn nhất kể từ đầu thập niên 1970. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng, triển vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) giảm thêm lãi suất trong năm tới sẽ khiến đô la giảm giá hơn nữa. Các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ tiến hành hai đợt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong năm 2026. Bối cảnh đó sẽ càng thúc đẩy nhà đầu tư đổ xô mua các đồng tiền mới nổi. ([thesaigontimes.vn]