Điều gì sẽ nâng đỡ chứng khoán tuần tới?

Sau khi mất gần 100 điểm từ đầu tháng 7 và đánh rơi mốc 1.800 điểm, VN-Index đang bước vào giai đoạn kiểm định cung - cầu với thanh khoản suy giảm. Nhiều chuyên gia cho rằng thị trường chưa hình thành xu hướng giảm trung hạn, trong khi mùa công bố kết quả kinh doanh quý II được kỳ vọng sẽ trở thành yếu tố hỗ trợ quan trọng cho dòng tiền.

Định giá của nhiều doanh nghiệp đã trở nên hấp dẫn hơn sau nhịp điều chỉnh, nhưng lãi suất, tỷ giá và diễn biến địa chính trị vẫn là các biến số khiến dòng tiền chưa sẵn sàng quay lại trên diện rộng.

Điều gì sẽ nâng đỡ chứng khoán tuần tới?

Từ đầu tháng 7, VN-Index mất gần 100 điểm và thủng ngưỡng 1.800 điểm trong bối cảnh thanh khoản suy giảm. Tuy nhiên, các chuyên gia đánh giá nhịp giảm hiện tại vẫn mang tính điều chỉnh ngắn hạn chứ chưa đủ cơ sở khẳng định xu hướng giảm trung hạn đã hình thành. Trên khung tuần, vùng hỗ trợ trung hạn MA50 vẫn được giữ vững, phản ánh lực cầu bắt đáy hoạt động tích cực quanh vùng 1.750 điểm.

Mặt bằng lãi suất huy động và cho vay duy trì xu hướng tăng từ cuối năm 2025, khiến dòng tiền thận trọng hơn với nhóm tài sản có tương quan nghịch như cổ phiếu. Căng thẳng địa chính trị phức tạp cũng góp phần vào tâm lý dè dặt của nhà đầu tư. Dòng tiền chưa lan tỏa rộng, trong khi lực cầu tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn còn hạn chế, gây áp lực cho chỉ số.

Các chuyên gia kỳ vọng mùa công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 sẽ tác động đáng kể đến diễn biến thị trường. Dòng tiền có thể tập trung vào những doanh nghiệp ghi nhận kết quả tích cực và khả năng duy trì tăng trưởng trong nửa cuối năm. Các nhóm ngành như ngân hàng, bán lẻ và công nghệ được kỳ vọng sẽ ghi nhận kết quả khả quan.

Sau nhịp điều chỉnh, mặt bằng định giá của nhiều doanh nghiệp đã trở nên hấp dẫn hơn. P/E dự phóng của thị trường (loại trừ VIC và VHM) giảm về quanh 10 lần, tạo cơ hội cho nhà đầu tư có chiến lược dài hạn. Vùng hỗ trợ 1.680-1.700 điểm được xem là hấp dẫn cho các nhà đầu tư nắm giữ danh mục dài hạn.

Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro và hạn chế đòn bẩy. Những nhà đầu tư sử dụng margin cao cần chủ động giảm đòn bẩy để tránh rơi vào trạng thái bị động. Rà soát danh mục theo triển vọng kinh doanh của từng doanh nghiệp, loại bỏ những mã có câu chuyện đầu tư thay đổi và giữ lại những doanh nghiệp có chất lượng với định giá hấp dẫn là chiến lược hợp lý.

Lịch sử thị trường cho thấy những giai đoạn biến động mạnh thường tạo ra nhiều cơ hội đầu tư dài hạn. Nhà đầu tư có tỷ trọng tiền mặt cao có thể tiếp tục giải ngân từng phần theo chiến lược tích sản tại các nhịp điều chỉnh. Điều quan trọng không phải mua đúng đáy mà là giữ kỷ luật, quản trị rủi ro tốt và chỉ giải ngân khi luận điểm đầu tư đủ thuyết phục.