DGC nắm 13.000 tỷ đồng tiền mặt: Bất động sản hay hóa chất mới là vũ khí bí mật?

DGC, “ông vua phốt pho” của Việt Nam, đang bước vào giai đoạn chuyển mình quan trọng khi nắm giữ lượng tiền mặt khổng lồ 13.101 tỷ đồng, chiếm tới 67,4% tổng tài sản. Liệu nguồn lực này sẽ được doanh nghiệp giải ngân vào bất động sản hay mảng hóa chất, nhôm, để tạo cú hích tăng trưởng trong chu kỳ 2026-2030?

Khoản tiền mặt khổng lồ và chiến lược sử dụng

Nhìn vào bảng cân đối kế toán, DGC đã ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc trong vòng 5 năm qua. Tổng tài sản tăng từ 8.520 tỷ đồng năm 2021 lên 19.424 tỷ đồng tính đến tháng 9/2025. Điểm nhấn là lượng tiền mặt và tiền gửi tăng gần 4 lần từ 3.632 tỷ đồng lên 13.101 tỷ đồng, tạo bệ đỡ tài chính vững chắc cho các kế hoạch mở rộng.

Số tiền này giúp DGC linh hoạt tận dụng cơ hội đầu tư, đồng thời giữ được thanh khoản cao trong bối cảnh thị trường biến động. Tuy nhiên, với doanh nghiệp sản xuất, lượng tiền mặt quá lớn cũng đặt ra thách thức về hiệu quả sử dụng vốn.

Bất động sản – Khai thác quỹ đất hiện hữu

Cuối năm 2025, UBND TP. Hà Nội đã chấp thuận DGC đầu tư Dự án Tổ hợp công trình công cộng, trường học và nhà ở Đức Giang tại Long Biên với tổng mức đầu tư 4.500 tỷ đồng, quy mô hơn 47.470 m². DGC dự kiến sử dụng 100% vốn tự có, không dùng đòn bẩy tài chính, biến quỹ đất hiện hữu của nhà máy cũ thành tài sản sinh lời.

Dự án này dự kiến đóng góp đáng kể vào doanh thu và lợi nhuận trong giai đoạn 2027-2028, đồng thời minh chứng cho chiến lược tận dụng nguồn lực tiền mặt vào các dự án dài hạn, ổn định và ít rủi ro.

Hóa chất và nhôm – Chuẩn bị cho “cuộc chơi lớn”

Bên cạnh bất động sản, DGC vẫn tập trung vào mảng công nghiệp chế biến sâu. Ngày 12/10/2025, công ty ký Bản ghi nhớ phát triển Dự án Tổ hợp Bô xít – Alumin – Nhôm tại Lâm Đồng với tổng mức đầu tư dự kiến 58.000 tỷ đồng (2,3 tỷ USD). Lượng tiền mặt hiện có sẽ đóng vai trò quan trọng làm vốn đối ứng, huy động thêm các nguồn lực tài chính trong nước và quốc tế.

Các dự án ngắn hạn cũng được đẩy mạnh:

Mảng Ethanol tại Đắk Nông đã vận hành thương mại từ Quý 1/2025 và đang nâng cấp dây chuyền.

Dự án Xút – Clo tại Nghi Sơn, vốn điều chỉnh lên 2.900 tỷ đồng để mở rộng sản phẩm (Kali Sunfat, ắc quy), dự kiến hoàn thành Quý 2/2026.

Kết hợp chiến lược – từ phòng thủ sang công

Nhìn tổng thể, DGC đang chuyển từ vị thế phòng thủ với lượng tiền mặt lớn sang chiến lược mở rộng đa ngành: bất động sản, hóa chất, nhôm và các dự án công nghiệp. Mục tiêu là chuyển hóa nguồn lực tài chính thành tài sản sản xuất, kinh doanh hiệu quả, đồng thời tăng cường sức mạnh cạnh tranh trong chu kỳ 2026-2030.

Với khả năng tận dụng quỹ tiền mặt khổng lồ cùng chiến lược đầu tư có trọng tâm, DGC được kỳ vọng sẽ tiếp tục là “ông vua phốt pho” nhưng theo hướng mở rộng đa ngành, tận dụng cơ hội tăng trưởng kinh tế và nhu cầu vật liệu công nghiệp đang gia tăng.