Đầu tư trong thời kỳ suy thoái

Báo cáo tài chính quý I/2023 dần được công bố, nhưng các nhà phân tích và nhà đầu tư tại Mỹ quan tâm nhiều hơn đến triển vọng tương lai.

Các chiến lược gia Savita Subramanian và Ohsung Kwon của Bank of America cho rằng, kết quả kinh doanh quý đầu năm 2023 của các doanh nghiệp sẽ phần lớn phù hợp với ước tính, nhưng trọng tâm thời gian tới là các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn.

Dữ liệu của FactSet dự báo, thu nhập quý I/2023 của các doanh nghiệp thuộc S&P 500 giảm trung bình 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều đó sẽ đánh dấu mức giảm thu nhập hàng quý thứ hai liên tiếp và là mức giảm lớn nhất trên toàn chỉ số kể từ quý II/2020.

Nhưng ngay cả khi thu nhập được dự báo sẽ giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm, điều tồi tệ nhất có thể vẫn ở phía trước.

Các nhà phân tích tại BlackRock nhận định: “Kỳ vọng về thu nhập của các công ty vẫn chưa phản ánh đầy đủ, ngay cả khi một cuộc suy thoái khiêm tốn xảy ra”.

Thị trường đầu tư thời gian này được ví như vùng nước đầy biến động. Các nhà giao dịch đang tìm kiếm hướng đi trong một biển dữ liệu kinh tế trồi sụt, thị trường không ổn định, lãi suất tăng cao, nguy cơ suy thoái kinh tế. Nhà đầu tư không muốn nghe các công ty nói cho họ biết doanh nghiệp đã ở đâu trước đây, mà họ muốn biết những gì ở phía trước.

Cổ phiếu J&J của Johnson & Johnson đã giảm gần 3% ngay sau khi Công ty báo cáo thu nhập và doanh thu vượt kỳ vọng, bởi triển vọng thời gian tới kém đi.

J&J, được coi là đầu tàu ngành y tế, đã giảm mục tiêu doanh số bán dược phẩm năm 2025. Các giám đốc điều hành của Công ty cho biết, những cơn gió ngược tiền tệ là nguyên nhân. Năm ngoái, những trục trặc về ngoại hối khiến hoạt động kinh doanh dược phẩm của họ thiệt hại khoảng 3 tỷ USD.

Trong bối cảnh một số ngân hàng phá sản, lạm phát cao…, không ít chuyên gia và nhà đầu tư lo ngại, kinh tế sẽ lao dốc.

Dù vậy, với các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm, suy thoái kinh tế là một phần của chu kỳ kinh doanh, là mô hình mở rộng và thu hẹp kinh tế mà các nền kinh tế thường trải qua.

Trong thời kỳ suy thoái, điều quan trọng là nhà đầu tư cần có quỹ tiền mặt.

Trong thời kỳ suy thoái, điều quan trọng là nhà đầu tư cần có quỹ tiền mặt. Một phần lý do khiến việc có tiền mặt trong tay là rất quan trọng vì nhà đầu tư không bị buộc phải bán cổ phiếu trong thời kỳ suy thoái.

Bill Bolen, cố vấn tài chính tại Homrich Berg, một công ty quản lý tài sản, giải thích: “Các nhà đầu tư hoảng sợ khi thị trường giảm do thời kỳ kinh tế khó khăn sẽ bán ở mức giá thấp, nhưng sau đó mua lại ở mức cao hơn nhiều khi tâm lý cảm thấy tốt hơn. Tiền mặt là bạn của bạn khi thời điểm khó khăn và bạn muốn giữ khoản dự trữ an toàn đó trong trường hợp cá nhân bạn gặp điều xấu bất ngờ”.

Danh mục đầu tư hiệu quả nhất trong thời kỳ suy thoái là danh mục phân tán tài sản và được xây dựng cho dài hạn. Nếu tuân theo ngân sách phù hợp và không mua những món hàng lớn mà bạn không thể theo kịp, thì bạn sẽ có đủ khả năng để chịu đựng qua thời kỳ suy thoái.

“Chuẩn bị có nghĩa là không rời mắt khỏi quả bóng và bám sát kế hoạch của bạn ngay cả khi thời điểm có vẻ thực sự tốt mà không có nguy hiểm nào ở phía trước, bởi vì một khi bạn nhận thấy suy thoái đang đến thì thường sẽ là quá muộn để phục hồi và điều chỉnh”, vị chuyên gia nói.

Suy thoái kéo dài bao lâu? Theo NBER, thời gian trung bình của một cuộc suy thoái kể từ Thế chiến II là khoảng 11 tháng. Chính sách tiền tệ, chính sách tài khóa, chi tiêu của Chính phủ hoặc đổi mới công nghệ đều có thể ảnh hưởng đến sự phục hồi sau suy thoái.

Lịch sử thường lặp lại, sau các cuộc suy thoái kinh tế trước đây, thị trường phục hồi và những nhà đầu tư kiên cường đều đạt được những lợi ích lâu dài trong tương lai. Tất nhiên, danh mục đầu tư phải ưu tiên tăng trưởng dài hạn, đồng thời giảm thiểu rủi ro.