Đá xây dựng: "Ông vua" mới, đón dòng tiền tỷ đô tháng 9?

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào tháng 9/2025 với kỳ vọng duy trì nhịp tích cực nhờ Fed có thể hạ lãi suất và triển vọng FTSE nâng hạng. Tuy dư địa tăng điểm của VN-Index không còn rộng, sự luân chuyển dòng tiền mở ra cơ hội ở nhóm cổ phiếu chọn lọc, đặc biệt là ngành đá xây dựng được kỳ vọng hưởng lợi lớn từ các dự án hạ tầng trọng điểm giai đoạn 2025–2030.

Thị trường chứng khoán Việt Nam mở màn tháng 9/2025 trong trạng thái hưng phấn, được tiếp sức từ kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất và khả năng FTSE đưa Việt Nam vào danh sách nâng hạng – những yếu tố có thể tạo thêm lực đẩy mạnh mẽ cho dòng vốn và tâm lý nhà đầu tư.

Bước sang tháng 9, thị trường chứng khoán Việt Nam duy trì tâm lý tích cực nhưng với dư địa tăng điểm không còn nhiều. Theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), động lực chính đến từ kỳ vọng Fed hạ lãi suất và triển vọng FTSE nâng hạng thị trường, hai yếu tố có thể kích hoạt thêm dòng vốn ngoại và củng cố niềm tin cho nhà đầu tư nội.

Thị trường chuyển pha: Rung lắc và phân hóa

Mặc dù thị trường vẫn giữ được thanh khoản tích cực, nhưng dư địa tăng của VN-Index đã không còn quá lớn khi chỉ số tiệm cận vùng P/E trung bình 10 năm. VDSC nhận định khả năng bứt phá mạnh trong ngắn hạn là không cao nếu thiếu chất xúc tác mới. Do đó, chiến lược phù hợp là duy trì tỷ lệ sức mua ở mức vừa phải, đa dạng hóa danh mục và tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc. Sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành, thay vì chỉ tập trung vào một vài trụ cột, được kỳ vọng sẽ trở thành đặc điểm nổi bật của giai đoạn sắp tới.

Đá xây dựng: Điểm sáng đón đầu đầu tư công

Trong bối cảnh thị trường đang tìm kiếm "làn sóng" mới, VDSC đã điều chỉnh danh mục khuyến nghị, đưa nhóm cổ phiếu ngành đá xây dựng trở thành một ý tưởng đầu tư nổi bật. Phân tích của VDSC cho thấy, nhóm ngành này có triển vọng tăng trưởng bền vững trong giai đoạn 2025–2030, nhờ nhu cầu đá khổng lồ từ các dự án hạ tầng trọng điểm.

Nhu cầu "khát" vật liệu: Nhu cầu đá xây dựng tại khu vực Đông Nam Bộ và Đồng bằng sông Cửu Long dự kiến đạt gần 22 triệu mét khối, phục vụ các tuyến cao tốc TP.HCM - Mộc Bài, Vành đai 4 TP.HCM, và đặc biệt là dự án sân bay Long Thành.

Lợi thế doanh nghiệp đầu ngành: Những "ông lớn" như VLB, DHA, NNC, và CTI được kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp nhờ nắm giữ các cụm mỏ chất lượng cao và có vị trí thuận lợi. VLB với lợi thế tại Đồng Nai, DHA với mỏ Núi Giỏ và Tân Cang, hay CTI với câu chuyện tái cấu trúc tài chính sẽ là những cái tên đáng chú ý.

Mặc dù công suất khai thác chung ở các địa phương được ghi nhận ở mức cao, nhưng nguồn cung đá đạt tiêu chuẩn cho các dự án lớn lại khan hiếm. Đây chính là cơ hội để các doanh nghiệp có quy mô lớn và mỏ chất lượng khẳng định ưu thế. Trong bối cảnh dòng tiền đang tìm kiếm điểm đến mới, nhóm cổ phiếu ngành đá với triển vọng tăng trưởng rõ rệt và định giá hợp lý đang trở thành một điểm sáng cho các nhà đầu tư trung và dài hạn.