Cuộc "rút quân" trên sàn chứng khoán

Cuối năm 2025, nhiều doanh nghiệp đồng loạt công bố rời sàn HNX và UPCoM sau khi bị hủy tư cách công ty đại chúng, chủ yếu do cơ cấu cổ đông quá tập trung. Làn sóng hủy niêm yết, hủy đăng ký giao dịch đang phản ánh những áp lực ngày càng lớn về thanh khoản, minh bạch và chuẩn mực trên thị trường chứng khoán.

Thị trường chứng khoán cuối năm 2025 ghi nhận làn sóng cổ phiếu rời sàn HNX và UPCoM, khi hàng loạt doanh nghiệp bị hủy tư cách công ty đại chúng.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến một đợt thanh lọc quyết liệt cuối năm, khi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đồng loạt công bố ngày "khai tử" cho hàng loạt cổ phiếu, chấm dứt tư cách công ty đại chúng của nhiều doanh nghiệp.

BSC: Khép lại 15 năm niêm yết vì cơ cấu cô đặc

Cái tên điển hình là hơn 3,15 triệu cổ phiếu BSC của Công ty cổ phần Dịch vụ Bến Thành, sẽ chính thức bị hủy niêm yết vào ngày 31/12. Nguyên nhân then chốt là do cơ cấu cổ đông quá tập trung, với chỉ hai cổ đông lớn đã nắm giữ tới 90% vốn điều lệ.

Việc cổ đông lớn thâu tóm gần hết đã khiến mã BSC gần như mất thanh khoản suốt thời gian dài, không phát sinh giao dịch. Quyết định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã khép lại chặng đường hơn 15 năm hiện diện của mã này, báo hiệu sự thắt chặt kỷ luật với các doanh nghiệp không đảm bảo tính đại chúng.

Sóng dữ quét qua IBC và HVG

Cùng đợt thanh lọc, những mã cổ phiếu từng "đình đám" trên thị trường cũng không tránh khỏi số phận phải rời sàn:

Apax Holdings (IBC): Hơn 83,15 triệu cổ phiếu của doanh nghiệp trong hệ sinh thái Shark Thủy sẽ bị hủy đăng ký giao dịch vào ngày 22/12. Đây là dấu chấm hết cho 9 năm giao dịch của IBC, một mã từng đạt đỉnh sát 43.000 đồng/cổ phiếu nhưng đã loanh quanh ở mức 1.700 đồng suốt hơn hai năm qua sau sự cố liên quan đến lãnh đạo.

Hùng Vương (HVG): "Vua cá tra" một thời của HOSE cũng bị UBCKNN hủy tư cách đại chúng và sẽ bị hủy đăng ký giao dịch vào ngày 9/1/2026. HVG từng là biểu tượng của ngành thủy sản, nhưng đã rơi vào diện đình chỉ giao dịch và đứng giá quanh 1.400 đồng/cổ phiếu trong gần 3 năm.

Viwasupco: Gần 99% vốn thuộc về hai đại gia

Trường hợp của Công ty cổ phần Đầu tư Nước sạch Sông Đà (VCW) cũng là minh chứng cho sự thanh lọc. Hơn 75 triệu cổ phiếu VCW sẽ bị hủy đăng ký giao dịch vào ngày 6/1/2026.

Lý do tương tự: Cơ cấu cổ đông quá cô đặc. Hai cổ đông lớn là GELEX và REE đã nắm giữ tổng cộng 98,41% quyền biểu quyết, khiến tỷ lệ sở hữu của cổ đông nhỏ lẻ chỉ còn 1,59%, thấp hơn nhiều so với mức tối thiểu 10% theo quy định, buộc doanh nghiệp phải rút lui khỏi sàn giao dịch.

Đợt tổng thanh lọc này không chỉ là động thái kỷ luật mà còn là bước đi cần thiết của cơ quan quản lý, nhằm loại bỏ những cổ phiếu không đảm bảo tính đại chúng hoặc không còn khả năng phát triển, hướng tới xây dựng một thị trường chứng khoán minh bạch và bền vững hơn trong năm 2026.