Cổ phiếu ngân hàng thoát đáy – liệu còn cửa bứt phá?

Sau cú rơi sâu hồi tháng 4, cổ phiếu ngân hàng đã bật tăng mạnh mẽ, nhiều mã tăng gấp đôi chỉ trong hơn ba tháng. Động lực đến từ nền kinh tế hồi phục, tín dụng tăng cao và kỳ vọng gỡ bỏ “room” pháp lý, giúp nhóm cổ phiếu này tiếp tục có dư địa tăng trưởng trong thời gian tới.

Sau cú lội ngược dòng ấn tượng, nhiều cổ phiếu ngân hàng đã tăng gấp đôi chỉ trong 3 tháng. Nhưng đà phục hồi này chưa dừng lại – dư địa tăng trưởng vẫn còn, khi định giá còn hấp dẫn và lợi nhuận ngành đang bước vào chu kỳ hồi phục.

Chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một cú xoay chuyển ngoạn mục chỉ trong vòng hơn ba tháng. Từ đáy tháng Tư – khi VN-Index rơi xuống dưới 1.100 điểm vì lo ngại Mỹ áp thuế đối ứng nặng tay – đến nay, thị trường đã phục hồi mạnh mẽ, với nhóm cổ phiếu ngân hàng trở thành động lực chủ đạo.

Cổ phiếu ngân hàng: Từ đáy hoảng loạn đến đỉnh kỳ vọng

Trong đợt sụt giảm đầu tháng 4, cổ phiếu ngân hàng từng nằm trong nhóm chịu thiệt hại nặng nhất – nhiều mã mất tới 20–30% giá trị. Tuy nhiên, chỉ sau ba tháng, đà phục hồi của nhóm này đã vượt ngoài kỳ vọng. Không ít cổ phiếu ngân hàng đã tăng giá 1,5–2 lần, kéo VN-Index áp sát mốc 1.500 điểm trong phiên 18/7.

Hàng loạt mã ngân hàng ghi nhận mức tăng "gây choáng":

TPB tăng hơn 35% từ đáy;

STB tăng gần 50%, vươn lên thị giá cao thứ hai nhóm ngân hàng, chỉ sau VCB;

TCB tăng 63,5%, từ 23.600 đồng lên 36.250 đồng/cp;

KLB tăng 111%, từ dưới mệnh giá lên hơn 20.000 đồng/cp – mức tăng mạnh nhất nhóm;

Các mã NVB, EIB, CTG, VPB, SHB, MBB, HDB... đều tăng trên 30–60% so với đáy tháng Tư.

Sức mua mạnh mẽ, trạng thái dư mua trần liên tục tại nhiều mã ngân hàng cho thấy dòng tiền thông minh đang đổ mạnh vào nhóm ngành này – bất chấp sự giằng co của VN-Index quanh mốc tâm lý 1.500 điểm.

Động lực phục hồi: Vĩ mô sáng, định giá hấp dẫn, chính sách “mở trói”

Đằng sau đợt tăng giá mạnh mẽ không chỉ là yếu tố kỹ thuật mà còn là nền tảng vĩ mô vững chắc và triển vọng chính sách tích cực.

GDP nửa đầu năm 2025 tăng mạnh 7,52% – cao nhất trong gần 20 năm, bất chấp áp lực bên ngoài.

Tín dụng tăng gần 10% trong 6 tháng, vượt xa tốc độ năm trước – cho thấy dòng vốn đang được bơm mạnh trở lại.

Việt Nam đạt thỏa thuận thuế quan với Mỹ ngày 3/7 – một bước ngoặt giúp củng cố niềm tin dòng vốn quốc tế.

Nghị quyết 42/2017 được luật hóa, tạo khung pháp lý xử lý nợ xấu hiệu quả hơn, từ đó cải thiện biên lợi nhuận ngân hàng.

Kỳ vọng xóa “room tín dụng” giúp ngân hàng thoát khỏi sự bó buộc trong kế hoạch tăng trưởng và chủ động hơn trong cấp vốn cho nền kinh tế.

Triển vọng còn phía trước, không chỉ là nhịp hồi kỹ thuật

Theo các chuyên gia, đợt phục hồi này không đơn thuần là hiệu ứng hồi kỹ thuật sau giai đoạn bán tháo. Định giá ngành ngân hàng vẫn đang ở mức hấp dẫn trong bối cảnh nền kinh tế phục hồi, dòng tín dụng mở rộng và chính sách hỗ trợ tích cực.

Ông Trần Hoàng Sơn (Giám đốc chiến lược – VPBankS) đánh giá ngân hàng vẫn là nhóm ngành tiềm năng trong trung – dài hạn, với định giá thấp, lợi nhuận cải thiện và vai trò trung gian vốn ngày càng quan trọng.

Ông Cao Việt Hùng (Giám đốc phân tích ngành tài chính – ACBS) nhấn mạnh: môi trường lãi suất thấp, thị trường bất động sản hồi phục và việc gỡ bỏ hạn chế pháp lý sẽ là đòn bẩy cho cổ phiếu ngân hàng tiếp tục leo cao.

Tóm lại, sau giai đoạn “tụt dốc không phanh” vào tháng Tư, cổ phiếu ngân hàng đã trở lại không chỉ mạnh mẽ, mà còn có cơ sở để đi xa hơn. Và với dòng tiền đang chảy mạnh vào nhóm này, những ai từng bắt đáy có thể đang chuẩn bị cho một hành trình sinh lời... chưa có hồi kết.