Cổ phiếu đáng chú ý ngày 16/11

Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch 16/11/2023

Chứng khoán VietinBank (CTS) khuyến nghị chờ mua cổ phiếu VPB

Cổ phiếu VPB trong phiên giao dịch 15/11/2023 cho thấy diễn biến giao dịch tích cực với chỉ báo Stochastic đang ghi nhận tín hiệu mua vào khả quan trong ngắn hạn trong khi chỉ báo MACD cũng đang đồng thuận xác nhận diễn biến tăng giá hiện tại.

Bên cạnh đó, chỉ báo định hướng cũng cho thấy kịch bản điều chỉnh và tích lũy của cổ phiếu VPB kéo dài từ 18/10 có khả năng kết thúc, tiến tới bước vào nhịp hồi phục và tăng giá mới.

Chiến lược giao dịch

Vùng giá mua khuyến nghị: 19.300 – 19.700 đồng/cổ phiếu.

Ngưỡng giá chốt lời mục tiêu 1: 22.100 đồng/cổ phiếu.

Lợi nhuận dự kiến: 12,2% – 14,5%;

Ngưỡng giá chốt lời mục tiêu 2: 23.700 đồng/cổ phiếu.

Lợi nhuận dự kiến: 20,3% – 22,8%;

Ngưỡng cắt lỗ chủ động: Giá đóng cửa dưới ngưỡng 18.200 đồng.

Thời gian nắm giữ: 2 – 3 tháng.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HDB

Công ty chứng khoán MB - MBS

Trong Q3/23, tổng thu nhập hoạt động của Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank, HOSE: HDB) tăng 13% svck, chủ yếu nhờ thu nhập ngoài lãi tăng mạnh 29% svck. Chi phí DPRR tín dụng giảm 7% svck, ghi nhận 636 tỷ đồng. Nhờ vậy, LNST tăng 23% svck, đạt 2.480 tỷ đồng. Lũy kế 9T23, HDB ghi nhận 6,727 tỷ đồng LNST, tăng 12% svck, hoàn thành 74% kế hoạch cả năm theo dự phóng của MBS.

Tăng trưởng tín dụng 9T23 đạt 11,5% sv đầu năm, cao hơn nhiều so với mức 6,92% của toàn ngành, chủ yếu đến từ mảng cho vay doanh nghiệp. MBS cho rằng TTTD của ngân hàng trong 2023/24 có thể đạt 25%/23%, nhờ có (i) sản xuất và xuất khẩu phục hồi; (ii) lãi suất cho vay thấp sẽ tác động tích cực lên cầu tín dụng; (iii) lợi thế khi ngân hàng nhận CGBB NH khác.

Tỷ lệ nợ xấu Q3/23 của HDB tăng lên 2,3% từ mức 2,2% cuối Q2/23 và 1,67% cuối năm 2022. Nợ nhóm 2 tăng gấp đôi so với 2022; chiếm 5% trên tổng dư nợ cuối Q3/23. Tuy nhiên, Nợ xấu của HD Saison bắt đầu có dấu hiệu giảm nhẹ trong Q3/23, khi tỷ lệ NPL Q3/23 là 7,9% (Q2/23: 7,92%; 2022: 7,11%). Chính vì vậy, MBS cho rằng chất lượng tài sản có khả năng cải thiện trong các quý sau

Dựa trên kết quả kinh doanh 9 tháng năm 2023 tăng trưởng tích cực và tiềm năng tăng giá trong trung và dài hạn HDBank, MBS khuyến nghị mua với giá mục tiêu 22.700 đồng/cp. MBS kỳ vọng lợi nhuận sau thuế của HDB sẽ tăng 15%/24% trong 23/24, nhờ tăng trưởng tín dụng và NIM ổn định trước áp lực từ việc gia tăng trích lập dự phòng.

Rủi ro giảm giá: 1) Tăng trưởng tín dụng thấp hơn dự kiến, 2) NIM giảm nhanh hơn kỳ vọng. Động lực tăng giá: 1) Tăng trưởng tín dụng có thể đạt 29% trong 2023.

Khuyến nghị mua cổ phiếu SAB

Công ty chứng khoán Phú Hưng - PHS

Kết quả thực tế thấp hơn so với kỳ vọng của PHS một ít – doanh thu 9 tháng YTD và NPAT của Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (HOSE: SAB) lần lượt đạt 21.941 tỷ đồng (-12,1% YoY) và 3.289 Tỷ đồng (-26% YoY), thấp hơn 9% và 4,7% dự phóng mới nhất của PHS.

Doanh thu thuần của 3Q2023 của SAB đạt 7.415 tỷ đồng (-14% YoY, -10,8% QoQ), điều này là do mức tiêu thụ chung yếu ớt của thị trường chung dẫn đến giảm sản lượng bia bán ra. Theo số liệu của GSO, sản lượng bia cho 9 tháng đầu năm đã giảm hơn 21% YoY. PHS cho rằng xu hướng thắt chặt chi tiêu để chuyển sang các sản phẩm giá cạnh tranh hơn sẽ giúp công ty hưởng lợi.

Biên lợi nhuận gộp (GPM) của 3Q23 đạt 30,1%, giảm 109bps so với cùng kỳ. Giá nguyên vật liệu đầu vào và chi phí đóng gói tăng cao do giá chốt đầu năm đã bào mòn biên lợi nhuận của doanh nghiệp. Công ty đã chốt giá nguyên vật liệu đến hết 2023 và chi phí đóng gói đến hết 3Q23. Mặc dù chi phí đầu vào của năm sau được kỳ vọng sẽ thấp hơn, PHS dự phóng GPM sẽ giữ nguyên ở mức hiện tại do tình hình kinh tế khó khăn sẽ cản trở công ty trong việc nâng giá bán (SAB đã nâng giá bán vào tháng 4/2023, PHS ước lượng khoảng 5%).

Chi phí SG&A đã tăng chóng mặt lên 22,3% do cạnh tranh gay gắt vì thị phần hiện tại. Cũng dễ hiểu khi SAB phải tăng mức độ marketing và kích cầu để chạy đua kịp với các đối thủ như Heineken, Carlsberg. PHS tin rằng sự cạnh tranh này sẽ không kết thúc sớm ngay cả khi kinh tế hồi phục.

Khuyến nghị hiện tại của PHS cho SAB là mua với giá mục tiêu là đồng 88.050 đồng/cp (tiềm năng tăng giá: 43,6%). Kết quả thực tế của SAB không lệch quá nhiều so với dự phóng của PHS, tuy nhiên, do bối cảnh không tích cực của nền kinh tế và cạnh tranh gay gắt đang diễn ra trong ngành bia, PHS có thể phải chọn một góc nhìn thận trọng hơn cho năm sắp tới.