5 ngày Cập nhật ĐHCĐ 2024

Cổ phiếu cần theo dõi phiên 25/6

Khuyến nghị các cổ phiếu cần theo dõi trong phiên 25/6

CTCK SSI

Doanh thu 1Q2024 chỉ tăng nhẹ 0.2% yoy do mảng cơ khí & xây lắp (M&C) ghi nhận doanh thu thấp hơn 15.4% yoy trong khi các mảng còn lại đều tăng trưởng tốt. Tất cả các mảng ngoại trừ Vận hành FSO/FPSO và M&C đều ghi nhận mức biên gộp cải thiện mạnh, khiến lợi nhuận gộp tăng 27.0% yoy. Liên doanh khai thác FSP/FPSO cũng ghi nhận tăng trưởng mạnh 25.5% yoy nhờ gia hạn hợp đồng với giá cước thuê cao hơn.

Kì vọng tăng trưởng:

·Mảng M&C dầu khí kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhờ các dự án lớn trong giai đoạn 2024-2028: Lô B Ô Môn đạt được một số bước tiến quan trọng trong 1Q2024. Nếu FID tiếp tục chậm trễ, chúng tôi vẫn lạc quan về khả năng PVS có thể tiếp tục các gói thầu nhờ vào các thỏa thuận bổ sung có thể được ký kết vào cuối 2Q2024. Trong tháng 5/2024, PVS cũng đã được trao Hợp đồng Tổng thầu EPCIC cho dự án Lạc Đà Vàng.

·Tiềm năng ghi nhận thêm backlog: Từ các dự án điện gió ngoài khơi mới Chúng tôi nhận thấy nhà phát triển điện gió ngoài khơi Orsted đang đẩy nhanh tiến độ nghiên cứu đầu tư cho các đại dự án Xu Feng 1,2,3 và Wo Neng 1,2 tại Đài Loan với tổng giá trị đầu tư ước tính đạt 10.2 nghìn tỷ USD. Điều này có thể giúp gia tang khối lượng công việc cho các nhà thầu tiềm năng trong khu vực bao gồm PVS.

·Tiềm năng trúng các gói thầu FSO/FPSO cho các dự án nội địa sắp tới: Chúng tôi cho rằng PVS là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi nhất từ nhu cầu thuê FSO/FPSO gia tăng. Trong cuộc họp ĐHCD sắp tới, PVS sẽ trình kế hoạch góp vốn đầu tư vào các FSO/FPSO phục vụ cho dự án Lạc Đà Vàng và Lô B với tổng giá trị phần góp đạt khoảng 10 nghìn tỷ VND trong giai đoạn 2024-2030.

Khuyến nghị MUA ngắn hạn.

Giá mục tiêu là 52,600 VND/cổ phiếu: Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho PVS với mức giá mục tiêu là 52,600 VNĐ/cổ phiếu, tương đương với upside 20.4%

Gía mua: Quanh MA50 ngày, giá 42.9-43

Stoploss: vi phạm 41.8

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT

CTCK DSC

DSC kỳ vọng lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Tổng CTCP Vận tải dầu khí (PVT – sàn HOSE) đạt 1.395 tỷ (tăng 14% so với năm ngoái) trong năm 2024, tiếp tục tận dụng hiệu quả mức giá cước cao trong khi đầu tư thêm tàu mới.

Động lực của kết quả kinh doanh trên được hỗ trợ bởi (1) Xung đột địa chính trị dự kiến còn căng thẳng, khiến quãng đường vận tải dầu thô, xăng dầu thành phẩm hóa chất còn tăng và (2) Tăng trưởng nguồn cung tàu chở dầu thô/XDTPHC còn hạn chế.

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVT dựa trên tiềm năng tăng trưởng và ưu thế vượt trội của doanh nghiệp trên thị trường vận tải dầu khí. Vùng mua hợp lý có thể tham khảo tại vùng giá 29.000 - 30.000 VND/cp.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VHM

CTCK DSC

DSC ước tính doanh thu 2024 của CTCP Vinhomes (VHM - sàn HOSE) đạt 95.220 tỷ đồng (giảm 8% so với kết quả năm 2023), lợi nhuận sau thuế đạt 30.470 tỷ đồng (giảm 9%).

DSC sử dụng 2 phương pháp định giá RNAV và P/B, với các giả định (1) Thị trường BĐS ấm lên giúp cải thiện biên lợi nhuận từ năm 2025; (2) Dự án Vũ Yên là nền tảng của dòng tiền giai đoạn 2024- 2026; (3) Các dự án còn lại được phát triển đúng tiến độ kế hoạch. DSC thận trọng chiết khấu thêm phần rủi ro tiềm tàng đối với dòng tiền và hạ giá mục tiêu 12 tháng cho cổ phiếu xuống 8,5% so với báo cáo cập nhật gần nhất về mức 50.000 đồng/cổ phiếu.

DSC đánh giá, cổ phiếu VHM đang ở vùng hợp lý cho đầu tư nắm giữ dài hạn, với tầm nhìn trên 1 năm. Mặc dù vậy, biến động ngắn hạn của cổ phiếu có thể bị tác động lớn bởi các tin tức liên quan đến hệ sinh thái, nhà đầu tư cần cân nhắc.