Cổ phiếu cần chú ý ngày 13/5

Báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 13/5 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua OCB

CTCK Phú Hưng (PHS)

Năm 2022, Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB – sàn HOSE) đặt kế hoạch dư nợ thị trường 1 tăng 25% so với năm ngoái, đạt 129 nghìn tỷ đồng, huy động thị trường 1 tăng 23% đạt 155 nghìn tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế tăng 29% lên 7.110 tỷ đồng, tỷ lệ nợ xấu dưới 1%.

Chúng tôi tin rằng thực hiện chiến lược chuyển đổi số toàn diện và tập trung phát triển cho vay bán lẻ và cho vay SME và MSME, cùng với sự hợp tác chiến lược với Aozora Bank sẽ tạo động lực tăng trưởng cho OCB trong năm 2022.

Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu thu nhập thặng dư (Residual Income) và P/B, chúng tôi xác định giá hợp lý đối với mỗi cổ phiếu OCB là 33.000 đồng/CP, đồng thời khuyến nghị mua đối với cổ phiếu này.

Rủi ro: (1) Áp lực từ lạm phát có thể ảnh hưởng tới hoạt động của OCB trong năm nay; (2) Rủi ro pha loãng; (3) Rủi ro cạnh tranh; (4) Rủi ro từ nguồn doanh thu từ mua bán chứng khoán đầu tư không bền vững.

Khuyến nghị mua ACB

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Quý I/2022, Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB – sàn HOSE) ghi nhận thu nhập lãi thuần 5.441 tỷ đồng (tăng 13,5% so với quý trước và tăng 17,3% so với cùng kỳ năm ngoái), thu nhập ngoài lãi đạt 1.409 tỷ đồng (tăng 19,8% so với quý trước và tăng 36,1% so với cùng kỳ năm ngoái). Ngân hàng ghi nhận hoàn nhập 2,84 tỷ đồng chi phí dự phòng trong khi chi phí dự phòng cùng kỳ là 606 tỷ đồng. Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế quý I/2022 tăng khoảng 32,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 4.114 tỷ đồng.

Chúng tôi đánh giá mảng cho vay mua nhà của ngân hàng sẽ khả quan trong năm 2022 do (1) ACB không cho vay đầu tư, xây dựng bất động sản nên chịu ít tác động từ siết tín dụng bất động sản ; (2) nguồn cung hồi phục tại thị trường HCM cùng nhu cầu mua nhà cao; (3) dư địa tăng trưởng tín dụng vẫn còn khi ngân hàng mới sử dụng 4.1%/10% được NHNN cấp từ đầu năm. Mảng cho vay thương mại sẽ được thúc đẩy bởi hoạt động xuất nhập khẩu đang được hưởng lợi từ xung đột.

Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu cho năm 2022 của cổ phiếu ACB là 40.700 đồng/CP, cao hơn 32.3% so với giá tại ngày 10/05/2022, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.