Chuyên gia hé lộ 3 "ngòi nổ" khiến thị trường bán tháo

VN-Index vừa trải qua một trong những phiên giảm mạnh nhất năm với hơn 60 điểm "bốc hơi", thanh khoản tăng vọt và sắc đỏ bao trùm thị trường. Liệu đây chỉ là một nhịp điều chỉnh ngắn hạn hay là tín hiệu cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn khó khăn hơn, khi hàng loạt rủi ro cùng lúc xuất hiện?

Phiên giao dịch ngày 22/7, VN-Index giảm 62,03 điểm (3,58%) xuống 1.668,53 điểm, đánh dấu phiên giảm mạnh thứ ba trong năm 2026. Thanh khoản trên HoSE đạt hơn 23.400 tỷ đồng, cao nhất gần ba tháng, trong khi khối ngoại bán ròng gần 1.922 tỷ đồng. Nhóm cổ phiếu Vingroup, đặc biệt VIC và VHM, giảm sàn và là tác nhân lớn nhất kéo chỉ số đi xuống.

Theo ông Võ Văn Huy, Giám đốc Khách hàng cao cấp của DNSE, đà giảm xuất phát từ 3 nguyên nhân chính: rủi ro bên ngoài gia tăng khi Mỹ xem xét áp thuế mới đối với hàng nhập khẩu; dòng tiền vào thị trường suy yếu do thanh khoản và nguồn vốn mới hạn chế; cùng với đó là niềm tin của nhà đầu tư vào nhóm cổ phiếu cơ bản bị lung lay sau hàng loạt thông tin bất lợi.

Chuyên gia cũng cảnh báo nguy cơ bán giải chấp tại các cổ phiếu có tỷ lệ cầm cố cao nếu thị trường tiếp tục giảm sâu. Dù VN-Index đã rơi vào vùng quá bán và định giá thị trường đang dần trở nên hấp dẫn, ông cho rằng nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro, giảm sử dụng margin, duy trì tỷ trọng tiền mặt cao và chỉ cân nhắc giải ngân khi thị trường xuất hiện tín hiệu cân bằng rõ ràng.