Chứng khoán phái sinh tuần 30/01/2024: Tâm lý bi quan dần xuất hiện

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 29/01/2024. VN30-Index giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Bearish Engulfing cùng khối lượng giao dịch có sự gia tăng so với phiên trước thể hiện tâm lý không mấy lạc quan của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 29/01/2024. Cụ thể, VN30F2402 (F2402) giảm 0.29%, còn 1,183.6 điểm; VN30F2403 (F2403) giảm 0.31%, còn 1,184.3 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 0.32%, còn 1,181.2 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) giảm 0.25%, còn 1,180.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,179.17 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 29/01/2024, VN30F2402 bật tăng từ khi mở cửa nhưng áp lực bán gia tăng đã nhanh chóng làm cho F2402 quay đầu và chuyển sang trạng thái giằng co quanh mốc tham chiếu. Mặc dù bên mua có quay trở lại trong phiên chiều nhưng phe Short hành động càng quyết liệt hơn khiến cho hợp đồng tương lai này tiếp tục suy yếu và đóng cửa với mức giảm 3.4 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2402

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2402 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.43 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.

Biến động VN30F2402 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 26.47% và 26.53% so với phiên ngày 26/01/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2402 giảm 26.57% với 114,408 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2403 đạt 239 hợp đồng, tăng 3.91%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 29/01/2024 còn 321 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 29/01/2024, VN30-Index giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Bearish Engulfing cùng khối lượng giao dịch có sự gia tăng so với phiên trước thể hiện tâm lý không mấy lạc quan của nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD và Stochastic Oscillator đang hướng đi xuống sau khi xuất hiện tín hiệu bán trở lại cho thấy triển vọng trong ngắn hạn dần bi quan.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.