Chứng khoán phái sinh tuần 23/01/2024: Triển vọng tích cực được duy trì

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 22/01/2024. VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến High Wave Candle cùng với khối lượng có sự đột phá vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đã giao dịch sôi động hơn.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 22/01/2024. Cụ thể, VN30F2402 (F2402) tăng 0.34%, đạt 1,194 điểm; VN30F2403 (F2403) tăng 0.59%, đạt 1,195 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.5%, đạt 1,191 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.94%, đạt 1,190.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,189.56 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 22/01/2024, VN30F2402 bật tăng từ khi mở cửa nhưng đã gặp phải áp lực bán mạnh ngay sau đó và phe Short dần lấn lướt khiến F2402 lui lại về mốc tham chiếu. Sang phiên chiều, bên bán hành động có phần quyết liệt hơn làm cho trạng thái giằng co xảy ra với biên độ lớn hơn và điều bất ngờ đã xảy ra khi lực cầu mạnh xuất hiện trở lại nâng đỡ hợp đồng tương lai này qua đó đóng cửa với mức tăng 4 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2402

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2402 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.44 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.

Biến động VN30F2402 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 10.05% và 9.56% so với phiên ngày 19/01/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2402 giảm 9.97% với 169,406 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2403 còn 353 hợp đồng, giảm 46.52%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 22/01/2024 đạt 627 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 22/01/2024, VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến High Wave Candle cùng với khối lượng có sự đột phá vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đã giao dịch sôi động hơn.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD và Stochastic Oscillator tiếp tục hướng lên sau khi cho tín hiệu mua cho thấy triển vọng tích cực vẫn được duy trì.

Hiện tại, chỉ báo ADX đang tiến đến gần mức 30 nên xu hướng tăng hiện tại tiếp tục được củng cố hơn nữa.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.