Chứng khoán phái sinh tuần 22-26/01/2024: Thị trường đã lạc quan hơn

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/01/2024. VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window và tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands cho thấy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/01/2024. Cụ thể, VN30F2402 (F2402) tăng 1.15%, đạt 1,190 điểm; VN30F2403 (F2403) tăng 1.14%, đạt 1,188 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 1.08%, đạt 1,185.1 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.39%, đạt 1,180 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,185.23 điểm.

Trong tuần giao dịch 15-19/01/2024, VN30F2402 bật tăng mạnh mẽ với sắc xanh xuất hiện ở phần lớn các phiên. Trong phiên đầu tuần, áp lực bán mạnh vẫn xuất hiện nhưng phiên hôm sau phe Long đã quay lại và chiếm ưu thế vượt trội giúp cho F2402 bật tăng trở lại. Ở các phiên giữa tuần, tuy có chút giằng co nhưng lực cầu lại một lần nữa gia tăng mạnh vào phiên cuối tuần đã làm hợp đồng tương lai này tăng vọt và đóng cửa với mức tăng mạnh 22 điểm.

Đồ thị intraday của VN30F2402 trong giai đoạn 15-19/01/2024

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2402 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.77 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.

Biến động VN30F2402 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 78.93% và giảm 9.35% so với phiên ngày 18/01/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 16.04% và giảm 1.46% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua đạt 5,101 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 2,504 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 19/01/2024, VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window và tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands cho thấy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, Khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên giúp duy trì trạng thái tích cực.

Hiện tại, chỉ số đã vượt ngưỡng Fibonancci Retracement 61.8% thành công và ngưỡng 78.6% (tương đương vùng 1,210-1,230 điểm) sẽ là vùng giá mục tiêu tiếp theo nếu xu hướng tăng hiện tại vẫn tiếp diễn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.