Chứng khoán phái sinh tuần 11-15/12/2023: Khối ngoại liên tục mua ròng

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 08/12/2023. VN30-Index tăng vượt đường SMA 50 ngày kèm theo khối lượng vượt mức trung bình 20 ngày cho thấy nhà đầu tư đã giao dịch sôi động trở lại.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 08/12/2023. Cụ thể, VN30F2312 (F2312) đứng giá và vẫn nằm ở mức 1,112.0 điểm; VN30F2401 (F2401) giảm 0.09%, còn 1,110 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.08%, còn 1,108.9 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 0.01%, còn 1,106.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,114.89 điểm.

Trong tuần giao dịch 04-08/12/2023, VN30F2312 tiếp nối đà tăng với sắc xanh chiếm ưu thế vượt trội ở phần lớn các phiên. Tuy nhiên, những nhịp rung lắc vẫn xảy ra khi phe Short gia tăng áp lực khiến F2312 suy yếu nhưng lực mua đã xuất hiện kịp thời giúp hợp đồng tương lai giữ vững khả năng phục hồi và đóng cửa trên mức tham chiếu so với tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2312 trong giai đoạn 04-08/12/2023

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2312 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.89 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.

Biến động VN30F2312 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 35.94% và 35.52% so với phiên ngày 07/12/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 2.61% và 4.33% so với tuần trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng bán đạt 2,130 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 7,249 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/12/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 08/12/2023, VN30-Index tăng vượt đường SMA 50 ngày kèm theo khối lượng vượt mức trung bình 20 ngày cho thấy nhà đầu tư đã giao dịch sôi động trở lại.

Thêm vào đó, chỉ báo MACD và Stochastic Oscillator tiếp tục hướng đi lên nên khả năng cao triển vọng tích cực sẽ được duy trì.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/12/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2312,GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.