Chứng khoán phái sinh Ngày 22/06/2022: Đà giảm có chững lại?

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/06/2022. Basis hợp đồng VN30F2207 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.46 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/06/2022. VN30F2207 (F2207) tăng 1.32%, đạt 1,228 điểm; VN30F2208 (F2208) tăng 0.56%, đạt 1,224.8 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.71%, đạt 1,224.9 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.39%, đạt 1,224.4 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,224.54 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 24.46% và 12.23% so với phiên ngày 20/06/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2207 tăng 24.51% với 504,516 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2208 đạt 879 hợp đồng, tăng 12.84% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 21/06/2022 đạt 332 hợp đồng.

Trong giao dịch ngày 21/06/2022, hợp đồng VN30F2207 khá giằng co những phút đầu phiên, tuy nhiên, bên mua ngay sau đó xuất hiện kéo hợp đồng tăng vọt. Sang đến phiên chiều, lực bán có xuất hiện trở lại khiến đà tăng trước đó bị thu hẹp song bên mua vẫn cho thấy sự áp đảo hơn và giúp F2207 đóng cửa trong sắc xanh.

Đồ thị trong phiên của VN30F2207

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, Basis hợp đồng VN30F2207 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.46 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2207 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 21/06/2022, VN30-Index xuất hiện mẫu nến High Wave Candle thể hiện tâm lý giằng co trở lại của nhà đầu tư.

Chỉ số tiếp tục tiến về vùng hỗ trợ gần nhất là vùng 1,180-1,200 điểm (tương đương đỉnh cũ đã bị vượt qua tháng 04/2018), nếu vùng này không thể trụ vững thì tình hình sẽ trở nên bi quan hơn.

Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đang tiến về vùng quá bán (Oversold). Nếu tín hiệu mua xuất hiện trong vùng này thì rủi ro sẽ được giảm thiểu.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.