Chứng khoán phái sinh ngày 22/03/2024: Đà phục hồi được duy trì

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/03/2024. VN30-Index bật tăng mạnh và tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cho thấy tâm lý nhà đầu tư khá lạc quan.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/03/2024. Cụ thể, VN30F2403 (F2403) tăng 1.61%, đạt 1,275.7 điểm; VN30F2404 (F2404) tăng 1.79%, đạt 1,282.5 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 1.59%, đạt 1,282.1 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 1.9%, đạt 1,284 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,281.57 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 21/03/2024, VN30F2403 bật tăng mạnh từ khi mở cửa và sau đó diễn biến giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Long đến hết phiên sáng. Sang phiên chiều, bên bán xuất hiện trở lại và gây áp lực cho F2403 nhưng lực cầu vẫn có phần lấn lướt hơn giúp hợp đồng này duy trì sắc xanh đến cuối phiên và tăng 20.2 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2403

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2403 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.87 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.

Biến động VN30F2403 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 28.73% và 27.36% so với phiên ngày 20/03/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2403 giảm 37.89% với 179,921 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2404 đạt 48,100 hợp đồng, tăng 59.44%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 21/03/2024 đạt 139 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 21/03/2024, VN30-Index bật tăng mạnh và tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cho thấy tâm lý nhà đầu tư khá lạc quan.

Bên cạnh đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại. Nếu chỉ báo tiếp tục hướng đi lên thì triển vọng phục hồi sẽ được củng cố thêm.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy dòng tiền vẫn chưa thật sự quay trở lại một cách mạnh mẽ. Nếu yếu tố này được cải thiện trong các phiên tới thì đà phục hồi sẽ bền vững hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2406, GB05F2409 và GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.