Chứng khoán phái sinh ngày 20/02/2024: Nhà đầu tư tiếp tục lạc quan

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/02/2024. VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window và tiếp tục bám sát dải trên (Upper Band) của Bollinger Bands thể hiện tâm lý rất lạc quan của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/02/2024. Cụ thể, VN30F2403 (F2403) tăng 0.69%, đạt 1,240.5 điểm; VN30F2404 (F2404) tăng 0.93%, đạt 1,243.5 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.76%, đạt 1,238.8 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.79%, đạt 1,236.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,240.2 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 19/02/2024, VN30F2403 giằng co đầu phiên sáng nhưng phe Long có phần lấn lướt hơn giúp cho F2403 neo trên mốc tham chiếu. Sang phiên chiều, áp lực bán dần suy yếu đồng thời bên mua hành động quyết liệt hơn qua đó kéo hợp đồng tương lai tăng vọt và đóng cửa với mức tăng 8.5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2403

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2403 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.3 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.

Biến động VN30F2403 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 12.35% và 13.22% so với phiên ngày 16/02/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2403 tăng 12.4% với 146,806 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2404 đạt 268 hợp đồng, giảm 14.65%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 19/02/2024 đạt 59 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 19/02/2024, VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window và tiếp tục bám sát dải trên (Upper Band) của Bollinger Bands thể hiện tâm lý rất lạc quan của nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch trong các phiên gần đây có sự cải thiện và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch ngày càng sôi động hơn.

Hiện tại, VN30-Index đã vượt ngưỡng Fibonacci Retracement 78.6% và tiến gần đến đỉnh cũ tháng 9/2023 (tương đương vùng 1,250-1,268 điểm) trong bối cảnh Stochastic Oscillator đang xuất hiện phân kỳ giá xuống (Bearish Divergence) trong vùng quá mua (overbought). Nếu tín hiệu bán xuất hiện trở lại thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.