Chứng khoán phái sinh Ngày 16/06/2023: Phe Long yếu thế, phe Short trở lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 15/06/2023, basis hợp đồng VN30F2306 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.73 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn trong ngắn hạn.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 15/06/2023. Cụ thể, VN30F2306 (F2306) giảm 0.25%, còn 1,109.30 điểm; VN30F2307 (F2307) giảm 0.94%, còn 1,098.70 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0.86%, còn 1,090.50 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.9% và còn 1,085.90 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,108.57 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 15/06/2023, hợp đồng VN30F2306 tiếp tục đà giảm ngay từ đầu phiên và giằng co quanh tham chiếu trong nửa đầu phiên sáng. Nhưng sau đó, lực mua trở lại áp đảo, thị trường giao dịch khởi sắc hơn trong phiên sáng và phần lớn phiên chiều. Gần cuối phiên, phe Short bất ngờ thắng thế khiến F2306 rơi thẳng đứng, đóng cửa ở mức giảm 2.8 điểm

Đồ thị trong phiên của VN30F2306

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2306 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.73 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn trong ngắn hạn.

Biến động VN30F2306 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 10.65% và 11.18% so với phiên ngày 14/06/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2306 giảm 18.93% với 149,860 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2307 đạt 30,201 hợp đồng, tăng 83.69%

Khối ngoại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 15/06/2023 đạt 1,376 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 15/06/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Spinning Top cho thấy tâm lý giằng co trở lại của nhà đầu tư

Chỉ số tiếp tục giảm sau khi test vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) nên xu hướng điều chỉnh ngắn hạn có thể quay trở lại.

Khối lượng giao dịch suy giảm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền tỏ ra thận trọng trở lại.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.