Chứng khoán phái sinh Ngày 07/09/2021: VN30-Index hướng đến đường SMA 50 ngày

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 06/09/2021. Basis hợp đồng VN30F2109 mở rộng và đạt giá trị 3.06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 06/09/2021. VN30F2109 (F2109) tăng 1.12%, đạt 1,444.60 điểm; VN30F2112 (F2112) tăng 1.04%, đạt 1,441.90 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.95%, đạt 1,442 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.94%, còn 1,441 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,441.54 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 30.46% và 29.65% so với phiên ngày 03/09/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 giảm 30.54% với 146,220 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2112 đạt 348 hợp đồng, tăng 20%.

Khối ngoại trở lại bán ròng sau 3 phiên mua ròng liên tiếp với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 06/09/2021 tăng mạnh và đạt 1,661 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 06/09/2021, hợp đồng F2109 tăng điểm sau phiên ATO và đà tăng này liên tục được gia tăng trong cả 2 phiên. Kết phiên, hợp đồng F2109 đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2109

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2109 mở rộng và đạt giá trị 3.06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2109 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 06/09/2021, VN30-Index tăng điểm tích cực và vượt đường SMA 100 ngày. Nếu đà tăng này tiếp tục duy trì thì chỉ số sẽ test lại đường SMA 50 ngày.

Hiện tại, đường SMA 50 ngày đang là kháng cự gần nhất cho VN30-Index. Nếu đường này bị chinh phục thì chỉ số sẽ tiếp tục hướng đến mục tiêu gần nhất đến là vùng đỉnh tháng 07/2021 (tương đương vùng 1,540-1,560 điểm).

Chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục tăng sau khi vượt khỏi vùng oversold. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cũng đang hướng về gần đường signal. Nếu chỉ báo này cũng cho tín hiệu mua thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.