Chứng khoán "mắc kẹt" vì thanh khoản

Phiên giao dịch ngày 11/8/2026 ghi nhận VN-Index giảm 3,36 điểm (-0,19%) xuống 1.773,41 điểm trong bối cảnh thanh khoản sụt giảm mạnh, chỉ đạt 16.006 tỷ đồng. Việc dòng tiền thiếu sự lan tỏa cùng áp lực chốt lời gia tăng tại nhóm cổ phiếu Vingroup và vốn Nhà nước đang đặt thị trường vào bài toán giằng co khốc liệt trước ngưỡng cản 1.800 điểm.

Dù xu hướng ngắn hạn chịu áp lực khi hình thành các đỉnh/đáy thấp dần từ tháng 5/2026, các công ty chứng khoán nhận định chất lượng thị trường đang cải thiện khá tốt. Dòng tiền có xu hướng tích lũy và chờ đợi tín hiệu xác nhận tại vùng hỗ trợ 1.750–1.770 điểm trước khi định hình xu hướng mới.

Phiên giao dịch ngày 11.8, VN-Index giảm 3,36 điểm xuống 1.773,41 điểm. Thanh khoản chỉ đạt 16.006 tỉ đồng, giảm gần 13% về khối lượng và 10% về giá trị so với phiên trước. Dòng tiền yếu khiến tâm lý nhà đầu tư thận trọng, bảng điện tử phân hóa cao. Mặc dù có lúc một số cổ phiếu ngành chứng khoán lóe sáng, nhưng nhanh chóng hạ nhiệt. Nhóm cổ phiếu có vốn nhà nước chịu áp lực chốt lời sau thời gian tăng mạnh cũng tác động khá nhiều đến thị trường.

Xét về cấu trúc, VN-Index vẫn nằm trong xu hướng giảm khi hình thành các đáy thấp dần và đỉnh thấp dần từ tháng 5.2026 đến nay. Nhịp phục hồi từ cuối tháng 7 chưa đủ để làm thay đổi xu hướng này. Theo SHS, chỉ số đang chịu áp lực điều chỉnh quanh 1.750 điểm dưới ảnh hưởng của nhóm Vingroup. VHM và VIC đang chuyển sang giai đoạn điều chỉnh tích lũy kéo dài sau giai đoạn tăng giá mạnh từ tháng 3.2025.

Theo SHS, xu hướng VN-Index chỉ cải thiện tích cực khi vượt lên kháng cự quanh 1.800 điểm. Aseansc nhận định thị trường cần một nhịp bứt phá khỏi vùng 1.790-1.800 điểm hoặc xác nhận mất hỗ trợ 1.770-1.780 điểm để định hình xu hướng rõ ràng. Kafi nhận định VN-Index có thể tiếp tục giằng co khi kiểm định vùng 1.780-1.800 điểm nhằm hấp thụ áp lực cung, trong khi 1.750 điểm đóng vai trò hỗ trợ gần.

Trong kịch bản thị trường tiếp tục dao động hẹp, nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì tỉ trọng cổ phiếu ở mức trung bình, tránh mua đuổi và tập trung vào các nhóm ngành có câu chuyện riêng. Đối với chiến lược trung và dài hạn, các nhịp điều chỉnh vẫn là cơ hội để giải ngân vào nhóm cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và thanh khoản cao như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ. Nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi khi chỉ số tiếp cận vùng cản và cân nhắc chốt lời ở các cổ phiếu tăng mạnh nếu thị trường xuất hiện dấu hiệu hụt hơi.