Chứng khoán giảm kỷ lục, có nên "bắt dao"?

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một "cơn địa chấn" khi kết phiên ngày 9-3 với mức giảm kỷ lục hơn 115 điểm, đẩy VN-Index lùi sâu về mốc 1.652,79 điểm.

Sắc đỏ bao trùm toàn thị trường với hàng trăm mã giảm sàn, tạo nên một tâm lý hoang mang tột độ cho giới đầu tư. Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị từ Trung Đông vẫn đang diễn biến phức tạp, câu hỏi lớn nhất hiện nay là liệu đây đã phải là thời điểm thích hợp để giải ngân "bắt đáy" hay thị trường sẽ còn tiếp tục dò những đáy mới trong các phiên giao dịch tới.

Theo ông Lê Đức Khánh, Giám đốc phân tích Công ty Chứng khoán VPS, việc giải ngân lúc này cần được phân loại rõ rệt theo mục tiêu đầu tư. Đối với những nhà đầu tư dài hạn theo trường phái giá trị, các nhịp sụt giảm mạnh chính là cơ hội để tích lũy cổ phiếu tốt với mức giá chiết khấu sâu. Tuy nhiên, với nhóm nhà đầu tư ngắn hạn, hành động bắt đáy hiện tại không khác gì "bắt dao rơi" vì đà giảm có thể chưa dừng lại ngay lập tức. Ông Khánh lưu ý rằng thị trường thường cần thêm 1-2 phiên để xác lập điểm cân bằng, do đó việc quản trị danh mục, hạn chế tối đa đòn bẩy tài chính (margin) và thận trọng với chiến lược trung bình giá xuống là những ưu tiên hàng đầu để bảo vệ nguồn vốn.

Đồng quan điểm về sự thận trọng, PGS.TS Nguyễn Hữu Huân từ Đại học Kinh tế TP.HCM nhận định rằng phản ứng thái quá của thị trường trước các tin tức tiêu cực là điều khó tránh khỏi, nhưng rất khó để dự báo chính xác số phiên giảm điểm khi chiến sự vẫn thay đổi từng ngày. Thay vì vội vàng đổ tiền vào thị trường, nhà đầu tư nên kiên nhẫn quan sát và chờ đợi các tín hiệu hồi phục rõ nét. Trong giai đoạn đầy biến động này, các nhóm cổ phiếu phòng thủ như hàng tiêu dùng thiết yếu được xem là lựa chọn an toàn hơn cả nhờ khả năng chống chịu tốt trước những cú sốc kinh tế và địa chính trị.

Các chuyên gia từ Công ty Chứng khoán Kafi cũng đưa ra cảnh báo về "phản ứng dây chuyền" từ áp lực giải chấp margin, điều có thể khiến đà bán tháo tiếp tục gia tăng. Theo phân tích của Kafi, xác suất thị trường tiếp tục điều chỉnh trong 2-3 phiên tới vẫn ở mức cao. Nhà đầu tư chỉ nên cân nhắc quay trở lại khi biên độ giảm bắt đầu thu hẹp và thanh khoản ổn định trở lại, cho thấy lực bán đã dần cạn kiệt. Việc cố gắng dự đoán đáy trong một bối cảnh bất ổn như hiện nay là chiến lược chứa đựng rủi ro cực lớn, đòi hỏi sự tỉnh táo và kỷ luật thép từ phía nhà đầu tư.