MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Chứng khoán chờ đón cơn sóng lợi nhuận quý IV/2025

Diễn biến của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ tiếp tục là yếu tố then chốt chi phối cả chỉ số và tâm lý thị trường chứng khoán.

Trong các phiên giao dịch cuối của năm, VN-Index ghi nhận những nhịp biến động khá mạnh, chủ yếu xuất phát từ sự dao động của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Với diễn biến bất ngờ ở hai phiên giao dịch cuối tuần qua, việc xác định xu hướng của thị trường chứng khoán sẽ khó khăn hơn.

Lực cầu bắt đáy vẫn hiện diện, song chưa đủ mạnh để khẳng định xu hướng phục hồi. Điều này khiến cho nhà đầu tư vẫn đang lo sợ thị trường sẽ có thêm một pha điều chỉnh tiêu cực.

Bước sang tuần giao dịch cuối cùng của năm dương lịch, nhiều chuyên gia phân tích của các công ty chứng khoán cùng quan điểm khi cho rằng diễn biến của nhóm cổ phiếu họ Vingroup sẽ tiếp tục là yếu tố then chốt chi phối cả chỉ số và tâm lý thị trường. Việc các cổ phiếu này xuất hiện cây nến rút chân mạnh, đóng cửa gần mức cao nhất phiên cuối tuần cùng thanh khoản bắt đáy đáng chú ý khiến xu hướng ngắn hạn trở nên khó lường.

Ở các nhóm ngành khác, khả năng cao thị trường sẽ tiếp tục phân hóa mạnh. Ngoài nhóm Dầu khí đang thể hiện dòng tiền tương đối rõ nét, phần lớn các nhóm ngành còn lại chưa ghi nhận sự tham gia đồng bộ và đủ mạnh của dòng tiền lớn. Diễn biến này khiến chỉ số có thể tiếp tục rung lắc trong các phiên còn lại, với biên độ dao động tương đối rộng.

Tuy nhiên, mức biến động này chưa phản ánh đầy đủ xu hướng chung của thị trường, bởi chỉ số đang chịu ảnh hưởng lớn từ một số mã bigcap mang tính dẫn dắt, trong khi mặt bằng cổ phiếu còn lại không biến động quá tiêu cực.

Trong bối cảnh đó, không loại trừ khả năng VN-Index sẽ còn xuất hiện thêm một nhịp rũ hàng nữa trong ngắn hạn, trước khi thị trường có thể bước vào một pha hồi phục đáng kể và rõ ràng hơn sau dịp nghỉ Tết dương lịch.

Dưới quan điểm kỹ thuật và thực tế cung cầu thì VN-Index vẫn đứng vững trên khu vực hỗ trợ mạnh mốc 1.680 - 1.700 điểm và lực cầu mua lên ở nhiều nhóm cổ phiếu cơ bản vẫn khá tốt. Dòng tiền chưa rút ra khỏi thị trường mà chủ yếu ở trạng thái quan sát, sẵn sàng quay lại khi thị trường cân bằng hơn.

Xét về hiệu suất, thị trường chứng khoán nhiều năm qua ghi nhận diễn biến tích cực trong tháng 1 và lan tỏa sang toàn bộ quý I. Đây cũng là giai đoạn thị trường dần thoát khỏi trạng thái thiếu thông tin khi doanh nghiệp lần lượt công bố kết quả kinh doanh quý IV, kết quả cả năm và kế hoạch kinh doanh cho năm kế tiếp, giúp triển vọng và tầm nhìn đầu tư trở nên rõ ràng hơn.

Bên cạnh đó, các định hướng và chính sách vĩ mô cho năm mới, bao gồm cả chính sách tài khóa và tiền tệ, thường được công bố hoặc bắt đầu triển khai vào đầu năm, qua đó góp phần củng cố tâm lý tích cực của nhà đầu tư.

Với bức tranh kết quả kinh doanh quý IV/2025, các chuyên gia kỳ vọng lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết sẽ tiếp tục đạt mức tăng trưởng cao trong quý, khoảng 20% so với cùng kỳ với động lực đến từ nội lực của thị trường trong nước, môi trường lãi suất thấp và giải ngân đầu tư công mạnh mẽ. Sự hồi phục của nhóm vốn hóa lớn không chỉ giúp ổn định chỉ số, mà còn tạo điều kiện cho dòng tiền tiếp tục phân hóa và luân phiên giữa các nhóm ngành.

Thay vì tập trung dồn dập vào một vài cổ phiếu trụ như giai đoạn trước, dòng tiền đang có xu hướng tìm kiếm cơ hội ở nhiều lớp cổ phiếu khác nhau, từ nhóm hưởng lợi theo chu kỳ kinh tế cho đến các doanh nghiệp có câu chuyện riêng về kết quả kinh doanh hoặc tái cấu trúc.

Điều này phản ánh trạng thái “cân bằng lại” của thị trường sau nhịp biến động mạnh, khi dòng tiền bắt đầu chú trọng nhiều hơn tới yếu tố định giá và triển vọng lợi nhuận thay vì chỉ chạy theo xu hướng ngắn hạn.

Trong bối cảnh hiện tại, VN-Index có thể được kỳ vọng duy trì trạng thái ổn định trong các phiên tới, miễn là không xuất hiện thêm các thông tin vĩ mô hoặc sự kiện bất thường mang tính tiêu cực.