Chiến lược đầu tư quý 2/2024: Tiềm ẩn rủi ro rung lắc

Các tín hiệu cho thấy thị trường khó có thể bứt phá mạnh và tiềm ẩn rủi ro rung lắc. Các ngành phòng thủ sẽ là lựa chọn thích hợp trong thời gian tới.

P/E thị trường gặp kháng cự tại vùng 13.9-14.4 lần

Tính từ đầu năm 2023 đến nay, thị trường chứng khoán đã có 3 lần quay đầu giảm điểm mạnh sau khi chỉ số P/E thị trường đi vào vùng kháng cự 13.9-14.4 lần vào tháng 8/2023, tháng 9/2023 và tháng 3/2024.

Do mức P/E thị trường vẫn còn ở khá gần vùng này và các yếu tố cơ bản chưa thể thay đổi đáng kể trong ngắn hạn nên dự kiến VN-Index sẽ khó có bứt phá mạnh.

Nguồn: VietstockFinance

Ngành công nghệ thông tin quá nổi bật

VS-ICT là ngành nổi bật nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong 3 quý gần đây với sự bứt phá gần như liên tục và gây ấn tượng mạnh với các nhà đầu tư.

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Bên cạnh đó, ngành sản phẩm cao su (VS-Rubber Prod) và SX Nhựa - Hóa chất (VS-Plastics) cũng gây ấn tượng tốt với mức tăng trưởng lần lượt là 20.4% và 34.7%.

Bảng VS-Sector Performance trong giai đoạn Q2/2023 - Q1/2024

Nguồn: VietstockFinance & VietstockUpdater

Theo quy luật của bảng VS-Sector Performance, các ngành đứng ở nửa dưới bảng xếp hạng và có kết quả kinh doanh tốt sẽ có xu hướng dịch chuyển lên trên trong các quý tới.

Đã đến thời của các ngành phòng thủ?

Nhóm ngành phòng thủ (defensive sectors) là các nhóm ngành có mức tương quan thấp với biến động chung của thị trường chứng khoán.

Trong đó, các ngành thực phẩm - đồ uống, chăm sóc sức khỏe… là các đại diện tiêu biểu cho nhóm ngành này. Đây thực sự có thể coi là “vịnh tránh bão” của giới đầu tư trong những giai đoạn khó khăn. Xu hướng thị trường vẫn còn tích cực nhưng sự suy giảm của thanh khoản trung bình 20 ngày cho thấy nguy cơ rung lắc trong thời gian tới. Vì vậy, việc chuyển hướng sang những nhóm ngành phòng thủ là xu hướng hợp lý trong giai đoạn hiện nay.

Ngành thực phẩm - đồ uống là ứng viên sáng giá khi thường xuyên nằm ở nhóm nửa dưới bảng VS-Sector Performance trong nhiều quý liên tiếp. Các cổ phiếu lớn trong ngành như CTCP Tập đoàn Masan (HOSE: MSN), CTCP Sữa Việt Nam (HOSE: VNM) và CTCP Đường Quảng Ngãi (UPCoM: QNS) đều đang ở vùng định giá hợp lý.

Ngành bảo hiểm và chăm sóc sức khỏe cũng là các ngành cần chú ý trong thời gian tới. Các ngành này có thể không quá hấp dẫn để trading vì thanh khoản thấp, nhưng sẽ phát huy tác dụng tốt khi thị trường đi vào xu hướng giảm (đang có xác suất cao trong ngắn hạn).