Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtCầm ABB giữa rung lắc: Một hành trình đầu tư dựa trên dữ liệu và sự thay đổi cốt lõi
Tôi không viết bài này để khuyên mua ABB. Tôi viết để giải thích vì sao tôi chấp nhận cầm ABB trong một hành trình không dễ chịu, nhiều rung lắc, nhiều hoài nghi – nhưng có logic, có dữ liệu và có người cầm lái.
Trong thị trường ngân hàng, phần lớn nhà đầu tư thích sự an toàn: bank lớn, thanh khoản cao, câu chuyện rõ ràng. Tôi thì nhìn vào nơi sự thay đổi đang diễn ra nhưng chưa được định giá hết.Và ABB nằm đúng ở điểm giao đó.
Tôi tham dự ĐHCĐ ABBank 2025 một cách tình cờ và quyết định mua cổ phiếu ABB sau đó ở vùng giá 8.000 đồng. Đến nay, cổ phiếu đã lên gần 16.000 đồng – tôi không coi đó là “ăn may”.
Với người mới, nếu chỉ nhìn vào con số tăng giá để kết luận rằng “ABB đã chạy rồi”, có thể bạn đã bỏ qua 1 câu chuyện và cơ hội còn nhiều giá trị.
Điều đáng chú ý là trong khi nhiều cổ phiếu ngân hàng khác đã bắt đầu chững lại, ABB vẫn giữ được dòng tiền. Thị trường không ngu và tiền không ở lại nếu không có lý do.
Với ABB, lý do đó không nằm ở tin đồn, mà nằm ở sự thay đổi cốt lõi của ngân hàng.
Ông Vũ Văn Tiền trở lại: tín hiệu quyết định
Ngày 14/11/2025, ông Vũ Văn Tiền quay lại ghế Chủ tịch ABBank. Tôi coi đây là điểm xác nhận quan trọng nhất cho toàn bộ luận điểm đầu tư vào ABB.
Không phải vì cái tên, mà vì quyền lực thực sự quay về đúng chỗ.
-Tăng vốn 35%: game phát hành quyền mua + ESOP.
- Tái cấu trúc toàn diện.
Nếu không có một người đủ quyền, đủ hiểu ngân hàng và đủ kiên quyết, những việc này rất dễ dang dở. Tôi tin ông Tiền quay lại không phải để “giữ ghế”, mà để đi hết một chu kỳ tái cấu trúc mà ông là người khởi xướng với những tuyên ngôn “tinh gọn, hiệu quả” ông đã truyền cảm hứng ở ĐHCĐ thường niên 2025.
Đó cũng là lý do vì sao những nhà đầu tư sói già kinh nghiệm 2 thập kỷ trên như Ngô Minh Đức, LCTV đánh giá cao ABB ở giai đoạn này, dù cổ phiếu đã tăng mạnh.
Dữ liệu 2025 cho thấy ABB đã bước qua vùng “nghi ngờ”
Với ABB, năm 2025 cho tôi đủ cơ sở:
+ Thu nhập lãi thuần đạt 155% năm 2024
+ CIR 35.09% – rất hiếm với một bank midcap
+ ROE quay lại ngưỡng 18%
+ Nợ xấu giảm về dưới 1%
+ Năm 2025: LNTT đạt 3.522 tỷ đồng, gần gấp đôi kế hoạch năm
+Huy động tăng 46%
ABB không còn là một ngân hàng “hồi phục sau khủng hoảng”. Nó đang bước sang pha tăng trưởng nền tảng, và thị trường thường trả giá khác cho trạng thái đó.
*Định giá: tôi đã rớt ½ lượng hàng và đã phải chấp nhận mất 1 đoạn lợi nhuận từ vùng giá 12,8 tới 15 để mua lại đủ lượng cổ phiếu đã tuột mất. Tôi không mua ABB vì rẻ, mà vì chưa bị định giá hết.
P/B hiện quanh 1.0 và chưa tương xứng với một ngân hàng có:
+ ROE hai chữ số
+ Nợ xấu kiểm soát
+ Chuẩn bị tăng vốn mạnh
+ Chiến lược tái cấu trúc, tập trung vào bán lẻ rõ ràng hơn.
Nếu ABB được thị trường nhìn nhận ở mức P/B 1.6 lần, tức trung bình ngành cho ngân hàng có ROE tương đương – thì vùng giá hợp lý nằm trên 2x.
Tôi không kỳ vọng ABB “phi mã”. Tôi kỳ vọng một quá trình tái định giá chậm, chắc và có kỷ luật.
Tôi chấp nhận rủi ro vì tôi hiểu mình đang cầm cái gì:
+ ABB không phải cổ phiếu để mua rồi quên.
+ Nó sẽ rung lắc.
+ Nó sẽ có những nhịp khiến người yếu tay rơi hàng.
+ Và bank midcap luôn nhạy cảm với chu kỳ.
Nhưng tôi chấp nhận điều đó vì:
+ Game tăng vốn đã khóa về mặt pháp lý
+ Lãnh đạo đã quay lại đúng thời điểm
+ Lợi nhuận đã chứng minh sự hồi sinh là thật không phải kỳ vọng ở tương lai xa xôi.
+ Lộ trình tái cấu trúc trên tam sàn của ngành chứng khoán khả năng cao sẽ đưa ABB sang HOSE, nơi cuộc chơi có lực đẩy lớn từ margin, từ cá mập tổ chức...
*Ngựa xích thố – không dành cho số đông
ABB không dành cho những ai cần cảm giác an toàn tuyệt đối. Nó dành cho những nhà đầu tư chấp nhận đồng hành cùng một quá trình, thay vì đòi hỏi kết quả ngay lập tức.
Tôi chọn đi cùng cuộc tái định giá này, không phải vì chắc chắn thắng, mà vì tỷ lệ rủi ro – lợi nhuận ở thời điểm này là chấp nhận được, với tôi. Có thể, đây là một minh chứng rằng: thị trường vẫn luôn trả công cho những ai dám đi sớm, đi ngược và đi đủ lâu.
ABB không chỉ là câu chuyện của một cổ phiếu, mà là hình ảnh thu nhỏ của sự trỗi dậy của các ngân hàng tư nhân Việt Nam trong kỷ nguyên mới – nơi người cầm lái, tầm nhìn và kỷ luật quyết định tất cả.
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường