Bong bóng AI Trung Quốc đã vỡ?

Cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) tại Trung Quốc đang đảo chiều mạnh khi nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn lao dốc, làm bốc hơi khoảng 480 tỷ USD giá trị thị trường chỉ trong chưa đầy bốn tháng.

Theo Reuters, chỉ số STAR50 của Trung Quốc đại lục chịu sức ép lớn khi cổ phiếu các doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực AI và bán dẫn giảm tới 40%. Diễn biến này phản ánh sự đảo chiều của làn sóng đầu cơ sau giai đoạn định giá tăng nóng, trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng lo ngại về nhu cầu AI và những rào cản thương mại.

Đà giảm cũng làm suy yếu thị trường chứng khoán Trung Quốc sau hai năm tăng trưởng nhờ kỳ vọng kích thích kinh tế. Chỉ số CSI 300 đã mất khoảng 20% so với đỉnh thiết lập hồi tháng 6, cho thấy áp lực bán không còn giới hạn trong nhóm cổ phiếu công nghệ.

Ông Dong Baozhen, một nhà quản lý quỹ tại Bắc Kinh, nhận định thị trường đã biến thành cơn sốt đầu cơ và hiện đang chứng kiến bong bóng vỡ.

Giới giao dịch cho rằng định giá quá cao, thuế quan và nguy cơ Mỹ hoặc các quốc gia khác hạn chế thiết bị Trung Quốc sử dụng trong trung tâm dữ liệu đều góp phần thúc đẩy làn sóng bán tháo. Tuy nhiên, chưa có một nguyên nhân đơn lẻ nào được xác định là tác nhân chính.

Theo Goldman Sachs, cổ phiếu AI chiếm khoảng 42% vốn hóa thị trường Trung Quốc và 57% doanh thu của nhóm cổ phiếu loại A niêm yết tại đại lục cùng cổ phiếu loại H tại Hong Kong. Tỷ trọng lớn khiến cú điều chỉnh của lĩnh vực này lan rộng, đe dọa gây thiệt hại đáng kể cho nhà đầu tư cá nhân.

Không chỉ là cú sốc đối với thị trường trong nước, đợt lao dốc còn phát đi tín hiệu cảnh báo với chứng khoán toàn cầu, trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ quốc tế cũng chịu áp lực từ những hoài nghi về hiệu quả đầu tư và triển vọng tăng trưởng của AI.