Blog chứng khoán: “Test” cung khá hiệu quả

Thị trường cân bằng lại nhanh và khá thuận lợi cuối phiên do áp lực bán đã nhẹ đi rất nhiều. Thanh khoản ở nhịp giảm intraday hôm nay cực thấp là tín hiệu rất tốt khi ở giai đoạn tương ứng cuối tháng 9 vừa qua khối lượng cao hơn đáng kể.

Diễn biến tăng tuần này vẫn nằm trong giới hạn phục hồi kỹ thuật và khi VNI chưa đột phá được vùng đỉnh 1300 điểm thì quan điểm lướt sóng vẫn được xem là an toàn hơn. Thị trường hồi lại từ đáy quanh 1265 điểm, dù tạo đáy sau cao hơn nhưng vẫn có thể là nhịp nghỉ xen kẽ trước khi bước vào nhịp giảm tiếp tục.

Các quan điểm xung đột trên thị trường là bình thường và mỗi phương pháp phân tích kỹ thuật lại đưa ra các kết quả khác nhau. Không thể biết trước kịch bản nào đúng, kịch bản nào sai cho tới khi có tín hiệu phủ định. Vì vậy hoạt động chốt lời hai hôm nay là dễ hiểu. Điều quan trọng là các giao dịch như vậy tác động tới giá như thế nào.

Mức thanh khoản trung bình của tuần phục hồi này khá yếu, HSX giảm khoảng 17% so với trung bình tuần trước, đạt 14.177 tỷ đồng/phiên (chưa tính thỏa thuận). Nếu nhìn từ góc độ thị trường đang nảy kỹ thuật trong một xu hướng giảm thì cũng không sai, thanh khoản thường giảm ở những nhịp như vậy. Tuy nhiên xét về bối cảnh có hai yếu tố nên cân nhắc.

Thứ nhất là thị trường đang bước vào giai đoạn công bố kết quả kinh doanh quý 3/2024. Bất kể tốt xấu như thế nào, khi thông tin còn ở dạng kỳ vọng thì khả năng giảm sâu là rất thấp. Thị trường tăng giảm vốn không cần lý do, nhưng lý do lại là một yếu tố không thể thiếu trong việc tạo đồng thuận. Trong một bức tranh không xấu thì các phân tích tiêu cực không dễ được chấp nhận.

Thứ hai, phân hóa về sức mạnh là đặc điểm của các mùa báo cáo tài chính và VNI không phản ánh hết cơ hội ở cổ phiếu. Dễ thấy ngay lúc này dù VNI chưa tới 1300 nhưng nhiều cổ phiếu đã vượt qua đỉnh tương ứng lúc VNI đạt 1300 hồi cuối tháng 9. Số khác đã giảm và tạo nền sâu hơn chỉ số hình thành vùng hỗ trợ tốt thì xác suất giảm thủng vùng này trong mùa báo cáo tài chính càng thấp, trừ phi số liệu quá kém.

Nói đơn giản thì việc bám sát vùng 1300 điểm lúc này không nhất thiết phải là test đỉnh trong bất lợi về thanh khoản. Chuyện vượt đỉnh hay không chỉ cần vài trụ đồng thuận mạnh mẽ là xong. Nếu điều đó không xảy ra thì cơ hội nằm ở việc lựa chọn cổ phiếu. Hiện tượng tập trung dòng tiền đang diễn ra khá rõ.

Nhịp giảm intraday hôm nay cho cơ hội mua khá tốt ở nhiều cổ phiếu. Lượng cầu treo giá chờ vẫn nhiều nhưng không được khớp khiến thanh khoản sụt giảm nghiêm trọng. Chỉ đến khi bên mua nâng giá lên, thanh khoản mới cải thiện chút ít. Những cổ phiếu phản ứng nhạy với diễn biến đảo chiều, có biên độ hẹp và thanh khoản nhỏ chiều giảm intraday là những mã đáng chú ý.

Thị trường phái sinh hôm nay vẫn rất khó chơi, không có setup nào đạt chuẩn cả. VN30 dao động trong biên độ 1368.xx tới 1357.xx nhưng basis chênh lệch quá rộng, Short hay Long đều khó. Buổi sáng chiều trượt giảm dần của VN30 xuống 1357.xx là rất rõ nhưng F1 không giảm bao nhiêu, phần lớn chỉ giảm nửa đầu phiên chiều. Cơ hội duy nhất là vào Long lúc VN30 vòng lại lên trên 1357.xx thì basis cũng chênh hơn 4 điểm mà không rõ khả năng kéo trụ sẽ như thế nào trong khi thời gian còn lại quá ít.

Phiên đảo chiều hôm nay là một tín hiệu test cung khá tích cực, xác nhận áp lực bán chiều giảm đã nhẹ đi rất nhiều. Khả năng cao thị trường sẽ tiếp tục dao động trong vùng 1300 điểm tuần tới và các cổ phiếu mạnh sẽ bứt phá tiếp. Chiến lược là Long/Short linh hoạt với phái sinh.

VN30 chốt hôm nay tại 1362.5. Cản gần nhất phiên tới là 1364; 1371; 1376; 1380; 1387; 1395; Hỗ trợ 1358; 1348; 1341; 1333.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.