Bitcoin lao dốc, tài sản Token hóa "hứng" dòng tiền?

Khi lửa đạn Trung Đông làm lung lay niềm tin vào "vàng số" Bitcoin, dòng tiền thông minh đã tìm thấy một bến đỗ mới đầy bất ngờ: Các token bảo chứng bằng vàng vật chất.

Cuộc không kích bất ngờ của liên quân Mỹ - Israel vào Iran ngày 28/2 đã kích hoạt "báo động đỏ" trên toàn cầu. Trong khi Bitcoin và các đồng tiền ảo vốn hóa lớn đồng loạt "bốc hơi" giá trị, một phân khúc tài sản số khác lại lội ngược dòng đầy kinh ngạc: Vàng token hóa.

Ngày 28/2, thị trường tài chính toàn cầu rung lắc mạnh sau thông tin Mỹ và Israel tiến hành không kích các mục tiêu chiến lược tại Iran. Cú sốc địa chính trị bất ngờ này ngay lập tức tác động đến tâm lý nhà đầu tư, kích hoạt xu hướng né tránh rủi ro trên nhiều thị trường.

Bitcoin lao dốc, tài sản Token hóa "hứng" dòng tiền?

Tài sản vàng token hóa như XAUT và PAXG đột ngột tăng vọt

Trong bối cảnh đó, thị trường tiền số ghi nhận diễn biến phân hóa rõ nét. Bitcoin cùng phần lớn các đồng tiền số vốn hóa lớn đồng loạt giảm sâu, phản ánh áp lực bán tháo khi nhà đầu tư thu hẹp khẩu vị rủi ro. Trái ngược, các tài sản vàng token hóa như Tether Gold (XAUT) và Paxos Gold (PAXG) lại tăng mạnh, trở thành điểm đến trú ẩn nổi bật của dòng tiền.

Xu hướng này diễn ra song song với đà tăng của giá vàng vật chất trên thị trường quốc tế, khi kim loại quý bật tăng gần 100 USD/ounce, lên mức cao nhất trong gần một tháng. XAUT và PAXG đều là các token được bảo chứng bằng vàng vật chất, với mỗi token tương ứng 1 ounce vàng lưu ký. Trong đó, XAUT do Tether phát hành, còn PAXG thuộc Paxos.

Có thời điểm, hai đồng vàng số này tăng vọt lên vùng 5.500 USD, tương đương mức đỉnh ghi nhận vào cuối tháng 1. Dù sau đó hạ nhiệt, đến rạng sáng 1/3 theo giờ Việt Nam, XAUT vẫn tăng hơn 2%, trong khi PAXG tăng khoảng 3,5%. Thanh khoản của cả hai cũng ghi nhận mức gia tăng đột biến, cho thấy dòng tiền trú ẩn đang tạm thời tìm đến các tài sản gắn với vàng.

Tuy vậy, dòng vốn vào vàng token hóa hiện vẫn mang tính thăm dò. Quy mô vốn hóa của XAUT và PAXG còn khá khiêm tốn, chỉ dao động quanh 2,5–3 tỷ USD mỗi đồng. Giới đầu tư đang chờ đợi phản ứng rõ ràng hơn của giá vàng khi các thị trường quốc tế mở cửa trở lại trong tuần mới.

Trong báo cáo mới công bố, nhóm phân tích của UBS cho rằng giá vàng vẫn còn dư địa tăng, dù phản ứng trước các cú sốc địa chính trị gần đây nhìn chung khá thận trọng. Theo UBS, những động lực nền tảng đã thúc đẩy đà tăng của vàng thời gian qua vẫn chưa thay đổi. Ngoài yếu tố rủi ro toàn cầu, môi trường tiền tệ nới lỏng tiếp tục đóng vai trò lực đỡ quan trọng.

Xét về cung – cầu, UBS đánh giá bối cảnh hiện tại tương đối thuận lợi. Dữ liệu từ World Gold Council cho thấy tổng nhu cầu vàng năm 2025 lần đầu vượt mốc 5.000 tấn. Xu hướng này được dự báo có thể kéo dài sang năm 2026, nhờ dòng vốn đầu tư gia tăng và hoạt động mua ròng bền bỉ của các ngân hàng trung ương.

Theo các chuyên gia của UBS, khi mức độ biến động trên thị trường tài chính toàn cầu dịu lại, các yếu tố nền tảng sẽ tiếp tục nâng đỡ giá vàng. Kịch bản được đưa ra là vàng có thể tiến tới vùng 6.200 USD/ounce vào giữa năm, nhờ sự kết hợp của lực mua từ ngân hàng trung ương, thâm hụt ngân sách lớn, lãi suất thực duy trì ở mức thấp và rủi ro địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.