Bitcoin "chờ" dòng vốn nghìn tỷ USD

Giám đốc đầu tư Bitwise Matt Hougan cho rằng Bitcoin có thể thu hút dòng vốn lên tới hàng nghìn tỷ USD trong hơn một thập kỷ tới nếu các tổ chức lớn chỉ phân bổ một phần nhỏ danh mục vào tài sản này.

Từ quỹ hưu trí, bảo hiểm đến quỹ đầu tư quốc gia, dòng vốn tổ chức được kỳ vọng trở thành động lực mới khi ETF Bitcoin giao ngay và hạ tầng lưu ký ngày càng hoàn thiện.

Theo ông Matt Hougan, các tổ chức tài chính toàn cầu đang quản lý khoảng 100.000-200.000 tỷ USD tài sản. Nếu chỉ 1% số tiền này được phân bổ vào Bitcoin, quy mô dòng vốn lý thuyết có thể đạt 1.000-2.000 tỷ USD.

Tuy nhiên, Bitwise nhấn mạnh đây không phải dòng tiền có thể xuất hiện trong một vài năm. Các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm, quỹ tài trợ hay quỹ đầu tư quốc gia thường có quy trình thẩm định, quản trị rủi ro và phê duyệt đầu tư kéo dài. Vì vậy, kịch bản trên được đặt trong khung thời gian hơn 10 năm.

Một trong những thay đổi quan trọng nhất là sự xuất hiện của ETF Bitcoin giao ngay. Công cụ này giúp các tổ chức tiếp cận Bitcoin thông qua cơ chế đầu tư quen thuộc, giảm bớt yêu cầu về lưu ký và quản lý tài sản số trực tiếp.

Theo Hougan, thị trường tài sản mã hóa đã tăng từ gần như bằng 0 lên khoảng 2.000 tỷ USD vốn hóa, phần lớn nhờ nhà đầu tư cá nhân. Nếu muốn tiến tới quy mô khoảng 20.000 tỷ USD, dòng vốn tổ chức sẽ đóng vai trò lớn hơn.

Ông cũng đưa ra kịch bản Bitcoin có thể đạt 1,3 triệu USD vào năm 2035. Mô hình của Bitwise dựa trên giả định thị trường tài sản lưu trữ giá trị tiếp tục tăng trưởng khoảng 13% mỗi năm và Bitcoin chiếm 25% thị trường này.

Dù vậy, dòng tiền vào ETF không đồng nghĩa giá Bitcoin chắc chắn tăng tương ứng. Giá còn chịu ảnh hưởng từ lượng Bitcoin được bán ra, lãi suất, thanh khoản toàn cầu và khẩu vị rủi ro.

Một thay đổi khác có thể đến với Strategy. Công ty này hiện được Hougan mô tả là doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, với khoảng 842.138 BTC. Tuy nhiên, khi ETF cung cấp kênh tiếp cận trực tiếp hơn, lợi thế của mô hình nắm giữ Bitcoin thông qua cổ phiếu Strategy có thể giảm.

Nếu dự báo của Bitwise thành hiện thực, cấu trúc cầu Bitcoin trong thập kỷ tới có thể thay đổi đáng kể: từ nhà đầu tư cá nhân và các doanh nghiệp mua trực tiếp sang ETF, cố vấn tài chính, quỹ hưu trí và các định chế quản lý tài sản quy mô lớn.