BIDV: Lợi nhuận kỷ lục nhưng vẫn bị thị trường "ghẻ lạnh" - Cơ hội hay cái bẫy giá trị?

Trong khi nhiều nhà đầu tư đang mải mê săn các cổ phiếu tăng nóng, một "gã khổng lồ" của ngành ngân hàng lại đang âm thầm ghi nhận những con số đáng chú ý.

Quý 1/2026, BIDV ghi nhận lợi nhuận sau thuế kỷ lục 6.755 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ - mức cao nhất trong lịch sử các quý 1 của ngân hàng này nhưng nghịch lý là cổ phiếu BID vẫn đang giao dịch với mức định giá P/B chỉ 1,67 lần, thấp hơn gần 20% so với trung bình 5 năm và đang tiệm cận vùng chiết khấu sâu nhất lịch sử. Vậy thị trường đang bỏ quên BID hay đang nhìn thấy những rủi ro mà số đông chưa nhận ra?

Những điểm khiến BID chưa thể bứt phá là tỷ lệ CASA chỉ còn 19,73% - thấp nhất nhóm Big4. NIM duy trì ở mức thấp 2,12% do phải hỗ trợ lãi suất cho doanh nghiệp theo định hướng chính sách. Nợ xấu tăng lên 1,76%, trong đó nợ nhóm 3 tăng gấp đôi và nợ nhóm 5 tiếp tục neo cao.

Nói cách khác, BID đang phải đánh đổi lợi nhuận ngắn hạn để thực hiện vai trò "ngân hàng xương sống" của nền kinh tế nhưng ở chiều ngược lại BID cũng đang sở hữu những động lực tăng trưởng mà không nhiều ngân hàng có được:

- Hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư công hơn 1 triệu tỷ đồng trong năm 2026.

- Là ngân hàng dẫn đầu tài trợ cho các dự án hạ tầng, doanh nghiệp Nhà nước và FDI.

- Kế hoạch tăng vốn hơn 26.700 tỷ đồng trong giai đoạn 2026-2027 sẽ giúp cải thiện mạnh hệ số an toàn vốn (CAR).

- Nếu FDI phục hồi đúng kỳ vọng từ cuối năm 2026, BID có thể là một trong những cái tên hưởng lợi lớn nhất hệ thống.

Nhìn dưới góc độ đầu tư, BID hiện không phải câu chuyện tăng trưởng nóng. Đây là câu chuyện của một ngân hàng đầu ngành đang chịu áp lực ngắn hạn nhưng sở hữu nền tảng đủ mạnh để hưởng lợi khi chu kỳ kinh tế bước sang giai đoạn mới.

Câu hỏi quan trọng là liệu mức chiết khấu hiện tại phản ánh đúng rủi ro hay thị trường đang trao cho nhà đầu tư dài hạn một cơ hội hiếm có trong nhóm Big4?

💬 Theo anh/chị, BID xứng đáng với mức P/B bao nhiêu trong chu kỳ tới?

Nếu bài viết mang lại giá trị thì đừng quên Like & Share đồng thời Follow Quốc Việt để không bỏ lỡ các phân tích chuyên sâu về Ngân hàng - Chứng khoán - Bất động sản và những chuyển động quan trọng của nền kinh tế Việt Nam.