Bí ẩn danh mục chứng khoán 524 tỷ đồng của GEL

CTCP Hạ tầng Gelex (Gelex Infra, GEL) ghi nhận danh mục chứng khoán kinh doanh có giá gốc gần 524 tỷ đồng tại ngày 30/9/2026, đồng thời trích lập gần 78 tỷ đồng dự phòng giảm giá theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026.

 

Nguồn: BCTC quý 3 của GEL

Theo thuyết minh báo cáo, danh mục đầu tư của doanh nghiệp gồm hơn 186 tỷ đồng cổ phiếu và gần 338 tỷ đồng trái phiếu. Tuy nhiên, báo cáo quý III không nêu cụ thể tên các chứng khoán đang nắm giữ.

Đối chiếu với báo cáo tài chính soát xét bán niên 2026, danh mục này đã xuất hiện với quy mô tương đương tại ngày 30/6. Khi đó, khoản đầu tư trái phiếu gần 338 tỷ đồng được xác định là trái phiếu của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV, mã BID), trong khi phần cổ phiếu có giá gốc hơn 186 tỷ đồng là cổ phiếu CTCP Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS).

Nguồn: BCTC quý 3 của GEL

Tại cuối quý II, GEL đã trích lập gần 32 tỷ đồng dự phòng cho khoản đầu tư SHS, đưa giá trị ghi sổ sau dự phòng xuống còn hơn 154 tỷ đồng.

Với thị giá SHS ở mức 18.500 đồng/cổ phiếu vào phiên 30/6, lượng cổ phiếu GEL nắm giữ được ước tính khoảng 8,3 triệu đơn vị.

Cơ cấu danh mục chứng khoán của GEL

Đến ngày 30/9, giá SHS giảm còn 13.000 đồng/cổ phiếu. Giả sử số lượng cổ phiếu không thay đổi, giá trị thị trường của khoản đầu tư chỉ còn khoảng 108,2 tỷ đồng, thấp hơn gần 78 tỷ đồng so với giá gốc. Mức chênh lệch này tương ứng với khoản dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh mà GEL ghi nhận vào cuối quý III.

Khoản đầu tư SHS: Giá cổ phiếu giảm, dự phòng tăng

Diễn biến trên cho thấy GEL có thể vẫn duy trì lượng cổ phiếu SHS tương đương cuối quý II. Tuy nhiên, do báo cáo quý III không công bố chi tiết danh mục, số lượng nắm giữ thực tế tại thời điểm cuối kỳ chưa được xác nhận trực tiếp.

Với khoản đầu tư trái phiếu gần 338 tỷ đồng, Gelex Infra cho biết các trái phiếu này chưa niêm yết trên thị trường chứng khoán. Do chưa có hướng dẫn cụ thể theo các quy định hiện hành để xác định giá trị hợp lý, doanh nghiệp chưa xác định được giá trị hợp lý của danh mục trái phiếu tại thời điểm kết thúc kỳ kế toán.