Bất động sản hồi phục hỗ trợ triển vọng cổ phiếu thép HPG, NKG, HSG

Nguồn cung nhà được dự báo sẽ dần tăng, kéo theo nhu cầu tiêu thụ thép, hỗ trợ cho đà tăng trưởng của cổ phiếu ngành này.

Thị trường bất động sản được kỳ vọng sẽ bắt đầu tăng trưởng đáng kể vào cuối năm 2024. Đội ngũ phân tích từ Công ty Chứng khoán VNDIRECT đưa ra 4 động lực: Lãi suất vay thế chấp giảm với mức thả nổi hiện khoảng 10 - 11% trong nửa cuối năm 2023, dự kiến giảm xuống 8 - 9% vào năm 2024. Điều này được dự báo sẽ kích thích nhu cầu mua nhà và đầu tư bất động sản. Mục tiêu đầu tư công của Chính phủ sẽ thúc đẩy tỉ lệ đô thị hóa của Việt Nam, dẫn đến nhu cầu nhà ở tăng cao trong những năm tới.

Hầu hết các quy hoạch cấp tỉnh/thành phố đã được phê duyệt vào năm 2023. Đây là nền tảng để triển khai các dự án thiết kế chi tiết với tỉ lệ 1/2000 và 1/500. Đồng thời, Luật Đất đai sửa đổi được phê duyệt vào tháng 1, sẽ đẩy nhanh quá trình cấp phép pháp lý sau khi các Nghị định hướng dẫn được ban hành.

Do đó VNDIRECT dự báo nguồn cung nhà ở sẽ dần tăng, kéo theo nhu cầu tiêu thụ thép cho các doanh nghiệp như Hoà Phát, Hoa Sen và Nam Kim.

Đánh giá chi tiết, với CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HOSE: NKG), VNDIRECT kỳ vọng biên EBITDA trong năm 2024 sẽ có sự cải thiện theo từng quý, lên mức 7,8% cả năm so với 5,3% năm 2023. Lợi nhuận có thể tăng trưởng kép 80% trong giai đoạn 2024 - 2026 nhờ thị trường bất động sản dần ấm trở lại và xuất khẩu ổn định.

Với CTCP Thép Nam Kim (HOSE: NKG), doanh nghiệp đã trải qua 2 năm khó khăn khi doanh thu và biên lợi nhuận đều sụt giảm. Giới phân tích kỳ vọng lợi nhuận của NKG sẽ tăng trưởng mạnh trong 2 năm tới với mức trung bình 1.000 tỉ đồng (41 triệu USD) khi nhu cầu thép tiếp tục ấm lên. So sánh với các công ty cùng ngành, NKG có tỉ lệ đòn bẩy tương đối cao hơn với D/E ròng ở mức 68% vào cuối năm 2023.

Với "anh cả" ngành thép CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG), Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) cho rằng dự án Dung Quất 2 sẽ tiêu thụ tốt. Kỳ vọng lấp đầy 90% công suất trong năm 2026 nhờ lợi thế về quy mô tiếp tục giảm giá thành sản xuất và thời điểm đi vào hoạt động rơi vào chu kỳ mới.

Theo BSC, dự án Dung Quất 2 đi vào hoạt động sẽ giúp HPG tăng 60% quy mô. Thêm vào đó sau dự án Dung Quất 1, sản phẩm HRC của HPG đã có chi phí sản xuất tương đối cạnh tranh tại Châu Á. Do đó, dự án Dung Quất 2 sẽ tiếp tục hấp thụ tốt nhờ lợi thế về quy mô sẽ giúp HPG tiết giảm chi phí sản xuất, tăng tính cạnh tranh của HRC trong khu vực ASEAN.