Bất động sản, dầu khí đua nhau bứt tốc

Lợi nhuận sau thuế toàn thị trường quý II/2026 tăng 49,4% so với cùng kỳ, với 16/19 nhóm ngành ghi nhận tăng trưởng. Bất động sản và dầu khí nổi bật về tốc độ, trong khi ngân hàng, tài nguyên cơ bản và bán lẻ trở thành những động lực quan trọng về quy mô lợi nhuận.

Đằng sau mức tăng gần 50% là sự cải thiện rộng hơn của hoạt động kinh doanh, nhưng một phần kết quả vẫn đến từ nền thấp, thu nhập bất thường và biến động giá hàng hóa.

Quý 2/2026 ghi nhận đà phục hồi trên diện rộng. Lợi nhuận sau thuế toàn thị trường tăng 49,4% so với cùng kỳ năm trước, với nhóm doanh nghiệp phi tài chính tăng 73% và nhóm tài chính tăng 25,2%. Điểm đáng chú ý là ngay cả khi loại nhóm Vingroup (VIC, VHM, VRE, VPL, VEF), lợi nhuận toàn thị trường vẫn tăng 34,6%, cho thấy đà cải thiện không chỉ tập trung ở doanh nghiệp vốn hóa lớn mà đã lan rộng hơn.

Bất động sản ghi nhận mức tăng lợi nhuận cao nhất với 257% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ các dự án bàn giao của các doanh nghiệp lớn. Dầu khí tăng 243% trong bối cảnh giá Brent bình quân quý 2 lên 104 USD/thùng, cao hơn 54% cùng kỳ. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng một số doanh nghiệp trong ngành ghi nhận khoản lỗ hoặc suy giảm lợi nhuận, cho thấy sự phân hóa đáng kể trong ngành.

Lợi nhuận ngân hàng đạt 87.935 tỷ đồng, tăng 24,7% so với cùng kỳ, là tốc độ cao nhất trong 14 quý gần nhất. Thu nhập hoạt động tăng 18,8%, trong đó thu nhập lãi thuần tăng 17% nhờ tín dụng mở rộng 17,8%, còn lãi từ dịch vụ tăng 70%. Tuy nhiên, tăng trưởng phân hóa đáng kể giữa các ngân hàng, với VCB và HDB đóng góp khoảng 44% mức tăng tuyệt đối toàn ngành, trong khi STB, EIB và ACB ghi nhận lợi nhuận suy giảm.

Tài nguyên cơ bản tăng 83,2% nhờ giá hàng hóa cao, đặc biệt là sắt thép, quặng hiếm và kim loại quý. Hóa chất duy trì tốc độ cao với lợi nhuận tăng 55,4%, đánh dấu quý thứ hai liên tiếp tăng trên 50%. Bán lẻ tăng 105,5%, được dẫn dắt bởi nhu cầu tiêu dùng mạnh trong nửa đầu năm, đặc biệt là thiết bị điện tử và chuỗi bán lẻ dược phẩm.

Hàng không là ngành suy giảm mạnh nhất với lợi nhuận giảm 81,2%, chủ yếu do chi phí nhiên liệu tăng đáng kể. Hàng cá nhân và gia dụng giảm 18,9%, chủ yếu do một doanh nghiệp lớn ghi nhận lỗ và trích lập dự phòng. Nhóm ô tô và phụ tùng cũng ghi nhận suy giảm lợi nhuận so với cùng kỳ.

Một phần đáng kể kết quả tăng mạnh tại một số ngành đến từ các khoản thu nhập không thường xuyên, hiệu ứng nền thấp hoặc biến động giá hàng hóa. Áp lực nguồn vốn đang tăng lên ở ngân hàng, với tiền gửi chỉ tăng 5,5% từ đầu năm nhưng cho vay tăng 8,9%, buộc các ngân hàng phát hành giấy tờ có giá. Nợ nhóm 2 tăng từ 1,23% lên 1,38%, có thể kéo theo nhu cầu tăng trích lập dự phòng trong nửa cuối năm.