Backlog 18.500 tỷ, Newtecons đang khỏe đến đâu trong đế chế ông Nguyễn Bá Dương?

Backlog 18.500 tỷ đồng, doanh thu tăng mạnh và hiện diện tại loạt dự án “nóng” như sân bay Long Thành, Newtecons đang nổi lên như trụ cột của hệ sinh thái xây dựng do ông Nguyễn Bá Dương gây dựng. Tuy nhiên, phía sau quy mô mở rộng nhanh là áp lực dòng tiền và biên lợi nhuận mỏng ngày càng hiện rõ.

Sau khi tách khỏi Coteccons, Newtecons nổi lên như một trụ cột quan trọng trong hệ sinh thái xây dựng do ông Nguyễn Bá Dương gây dựng. Doanh thu tăng trưởng mạnh, backlog dày, song phía sau quy mô mở rộng nhanh là những thách thức lớn về dòng tiền, biên lợi nhuận và áp lực quản trị trong bối cảnh ngành xây dựng biến động.

Trụ cột của hệ sinh thái xây dựng “hậu Coteccons”

Sau khi ông Nguyễn Bá Dương rời Coteccons, thị trường từng đặt nhiều dấu hỏi về con đường tiếp theo của nhóm doanh nghiệp gắn với vị “kiến trúc sư trưởng” của ngành tổng thầu tư nhân Việt Nam. Không ồn ào truyền thông, hệ sinh thái mới gồm DB, Newtecons, Ricons, SOL E&C, BM Windows và Boho dần hình thành, tập trung vào các dự án hạ tầng, công nghiệp và bất động sản quy mô lớn.

Trong cấu trúc đó, Newtecons tiếp tục giữ vai trò doanh nghiệp nòng cốt về quy mô và năng lực thi công.

Newtecons tiền thân là Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng F.D.C, thành lập tháng 10/2003. Doanh nghiệp từng đạt mốc doanh thu 1.000 tỷ đồng vào năm 2015, trước khi chính thức đổi tên thành Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Newtecons vào đầu năm 2019.

Hiện nay, ông Võ Thanh Liêm (sinh năm 1977) là người đại diện pháp luật kiêm Tổng giám đốc công ty. Trụ sở doanh nghiệp đặt tại phường Đức Nhuận, TP.HCM.

Quy mô tăng nhanh, dòng tiền chịu áp lực

Theo dữ liệu của VietTimes, tháng 2/2019, Newtecons nâng vốn điều lệ từ 206 tỷ đồng lên 350 tỷ đồng. Đến tháng 9/2025, vốn điều lệ tiếp tục được nâng mạnh lên 1.508 tỷ đồng, cao gấp hơn 7 lần so với thời điểm đổi tên.

Tại năm 2020, Newtecons ghi nhận tài sản ròng đạt 793 tỷ đồng, doanh thu bình quân giai đoạn 2018–2020 khoảng 4.025 tỷ đồng mỗi năm. Đáng chú ý, khoản phải thu ngắn hạn tại ngày 31/12/2020 lên tới 2.022 tỷ đồng, phản ánh đặc thù dòng tiền kéo dài của mô hình tổng thầu xây dựng, đồng thời cho thấy mức độ tham gia sâu của doanh nghiệp vào các dự án quy mô lớn.

Trong bối cảnh thị trường xây dựng biến động mạnh sau đó, quy mô doanh thu của Newtecons tiếp tục được mở rộng. Năm 2023, doanh nghiệp đạt doanh thu gần 11.500 tỷ đồng, vượt hơn 112% kế hoạch năm. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 112,3 tỷ đồng, giảm 59% so với năm 2022, cho thấy biên lợi nhuận bị bào mòn đáng kể bởi chi phí đầu vào tăng, lãi vay và tiến độ thanh toán dự án phức tạp.

Backlog dày, tham vọng tăng trưởng cao

Tại hội nghị tổng kết kế hoạch sản xuất – kinh doanh năm 2025 và ký kết kế hoạch năm 2026 của hệ sinh thái do ông Nguyễn Bá Dương sáng lập, Newtecons tiếp tục được xác định là một trong những doanh nghiệp giữ vai trò trụ cột.

Theo công bố, năm 2025 Newtecons đạt doanh thu 13.170 tỷ đồng, tương đương 110% kế hoạch năm. Giá trị hợp đồng đã ký chuyển sang các năm sau (backlog) ước khoảng 18.500 tỷ đồng, tạo nguồn việc tương đối ổn định cho giai đoạn tiếp theo.

Trên cơ sở khối lượng công việc hiện hữu và các gói thầu lớn đang triển khai, doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu trên 40% trong năm 2026 – một con số cho thấy tham vọng mở rộng mạnh mẽ nhưng cũng đồng nghĩa với áp lực lớn về vốn và quản trị rủi ro.

Dấu ấn tại gói thầu “nóng” nhất sân bay Long Thành

Vị thế của Newtecons trên thị trường được thể hiện rõ nét tại gói thầu 5.10 – thi công xây dựng và lắp đặt thiết bị nhà ga hành khách sân bay quốc tế Long Thành, gói thầu có giá trị lớn nhất của dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia.

Tháng 8/2023, Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) công bố Liên danh Vietur trúng thầu gói 5.10 với giá hơn 27.800 tỷ đồng và gần 339 triệu USD, tổng giá trị khoảng 35.200 tỷ đồng, thời gian thực hiện hợp đồng 1.170 ngày. Liên danh Vietur gồm 10 doanh nghiệp, đứng đầu là IC ISTAS (Thổ Nhĩ Kỳ), cùng các nhà thầu trong nước như Newtecons, Ricons, SOL E&C, CC1, Vinaconex, Tổng công ty Xây dựng Hà Nội, Phục Hưng Holdings, ATAD và Hawee.

Đáng chú ý, Newtecons, Ricons và SOL E&C đều thuộc hệ sinh thái của ông Nguyễn Bá Dương. Trong quá trình chấm thầu kỹ thuật, Vietur là liên danh duy nhất được ACV đánh giá đạt yêu cầu, vượt qua Liên danh Hoa Lư do Coteccons đứng đầu và một liên danh khác, kết quả từng gây tranh cãi trên thị trường. Sau khi được các bộ, ngành rà soát, ACV khẳng định quy trình chấm thầu tuân thủ đúng quy định pháp luật.

Nhiều dự án lớn, bài toán lợi nhuận còn bỏ ngỏ

Trên thị trường, Newtecons hiện là tổng thầu hoặc nhà thầu chính tại nhiều dự án hạ tầng và bất động sản quy mô lớn như Khu công nghệ cao Long Thành, Trung tâm kỹ thuật Viettel Hòa Lạc, các dự án thuộc hệ sinh thái Masterise. Doanh nghiệp cũng tham gia thi công nhiều dự án khác như Masteri Thảo Điền CT5, Asiana Đà Nẵng, The Sóng, Techcombank Saigon Tower, cùng các dự án công nghiệp – logistics như Kyocera, PaiHong, Logos Bắc Ninh Logistics Warehouse.

Quy mô ngày càng lớn giúp Newtecons khẳng định vị thế trong hệ sinh thái xây dựng của ông Nguyễn Bá Dương. Tuy nhiên, trong bối cảnh biên lợi nhuận mỏng, dòng tiền kéo dài và mức độ cạnh tranh cao, bài toán cân bằng giữa tăng trưởng và hiệu quả vẫn là thách thức lớn đối với doanh nghiệp này trong những năm tới.