ABS: Xác suất cao thị trường có nhịp hồi phục ngắn hạn thứ 2 trong những tuần đầu tháng 12

Trong báo cáo chiến lược tháng 12/2023, Chứng khoán An Bình (ABS) đưa ra 2 kịch bản về sự vận động của chỉ số VN-Index. Trong đó, kịch bản tích cực được dự báo có xác suất xảy ra cao trong những tuần đầu tháng 12.

Triển vọng thị trường chứng khoán tháng 12/2023

Nguồn: ABS Research

Ở kịch bản tích cực, VN-Index tiếp tục duy trì được biên độ tích lũy trong vùng 1,075-1,130 điểm, sau đó bứt phá khỏi vùng tích lũy với khối lượng lớn đi lên; có thể kỳ vọng chỉ số hướng tới chinh phục vùng kháng cự 1,160 (+/-10) điểm trong tháng 12.

Ở kịch bản còn lại, các chuyên viên phân tích của ABS dự báo chỉ số VN-Index sẽ không giữ được mốc hỗ trợ 1,075 điểm, khối ngoại duy trì đà bán ròng mạnh mẽ. Chỉ số có thể về kiểm định vùng hỗ trợ 1,020-1,030 điểm, tại đây có xác suất hình thành 2 đáy trung hạn. Sau đó, thị trường sẽ có những pha hồi phục bền vững hơn.

Ngoài ra, ABS cũng cho biết tỷ lệ sinh lời trên thị trường cổ phiếu hiện tại ước đạt 7.41%, cao hơn lãi suất tiền gửi ngân hàng bình quân. Chính vì thế, dòng tiền của nhà đầu tư nội được dự báo vẫn tiếp tục ở lại với thị trường cổ phiếu và dẫn dắt đà phục hồi.

Xu hướng bán ròng có thể vẫn tiếp tục diễn ra ở nhóm nhà đầu tư ngoại, vì lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ dù đã hạ nhiệt nhưng vẫn neo ở mức cao, trong khi giá vàng tiếp diễn xu hướng tăng, trở thành một kênh đầu tư hấp dẫn thay thế cho các thị trường mới nổi.

ABS cũng lưu ý nhà đâu tư rằng, nửa sau của tháng 12 là thời gian cơ cấu của các quỹ đầu tư lớn trước kỳ nghỉ lễ Dương lịch và chốt báo cáo năm, nên có thể gây biến động mạnh trên thị trường thế giới và Việt Nam.

Về chiến lược đầu tư, ABS đánh giá với kỳ vọng thị trường có nhịp hồi phục ngắn hạn thứ 2, nhà đầu tư có thể giải ngân các vị thế đối với cổ phiếu thuộc ngành khỏe hơn thị trường chung, những cổ phiếu chiết khấu sâu sau pha điều chỉnh trung hạn vừa qua.

Song, nhóm phân tích nhấn mạnh, nhà đầu tư cần lưu ý mốc hỗ trợ của nhịp hồi phục thứ 2 tại vùng 1,075 điểm là vùng cần quản trị rủi ro trong ngắn hạn.

Về mặt định giá, với việc VN-Index hồi phục trong tháng 11, P/E toàn thị trường đã tăng từ mức 12.7 lần cuối tháng 10 lên 13.5 lần cuối tháng 11, dựa trên số liệu BCTC qúy 3/2023. Thanh khoản dồi dào và lãi suất thấp sẽ là nhân tố hỗ trợ tăng mức định giá thị trường trong tháng 12.