ABS: VN30 đang rẻ, hấp dẫn nhất là cổ phiếu ngân hàng

Các cổ phiếu vốn hóa lớn trong VN30 đang có định giá P/E là 12.91x, thấp hơn nhiều so với các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong VNMID (16.91x) và VNSML (15.81x)...

Trong báo cáo cập nhật vĩ mô và triển vọng thị trường chứng khoán tháng 9 vừa được công bố, Chứng khoán ABS cho rằng hai yếu tố vĩ mô quan trọng nhất tác động đến thị trường. Ở trong nước, đó là siêu bão Yagi tiến vào Việt Nam từ ngày 6/9/2024, tàn phá các tỉnh ven biển và gây lũ lụt trên diện rộng tại nhiều tỉnh thành miền Bắc, gây thiệt hại nghiêm trọng về người và tài sản. Nhân dân và doanh nghiệp sẽ phải mất nhiều thời gian và nguồn lực để khôi phục lại cuộc sống, cũng như trở lại sản xuất kinh doanh bình thường. Áp lực lạm phát do chi phí tăng cùng giá tang do nguồn cung các loại hàng hóa cả thiết yếu và không thiết yếu sẽ bị ảnh hưởng.

Trong khi đó, Fed có thể đảo chiều chính sách tiền tệ, bắt đầu cắt giảm lãi suất điều hành 0,25% từ cuộc họp FOMC ngày 18/9. Điều này phù hợp với xu hướng cắt giảm lãi suất của các nền kinh tế lớn trên thế giới khi lạm phát giảm. Tại Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước đã định hướng điều hành lãi suất ở mức thấp ổn định để hỗ trợ nền kinh tế, tuy nhiên lãi suất USD duy trì ở mức cao đã gây áp lực lớn về tỷ giá. Việc Fed giảm lãi suất đồng nghĩa với việc NHNN sẽ có thêm đủ địa để điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt hơn.

ABS Research đã đưa ra 2 kịch bản cho thị trường chứng khoán. Kịch bản thứ nhất dự đoán thị trường sẽ tiếp tục hỗ trợ bởi các biện pháp tăng trưởng tín dụng và các yếu tố vĩ mô tích cực, cùng với việc Fed bắt đầu hạ lãi suất từ ngày 18/9 và các giải pháp nâng hạng thị trường được triển khai. Kịch bản thứ hai cho biết thị trường sẽ tiếp tục đi ngang trong khoảng 5 tháng qua từ ngày 1165-1185 đến 1300 điểm do các trận lũ lụt do bão Yagi gây ra chưa kết thúc. ABS khuyến nghị nhà đầu tư nên ưu tiên doanh nghiệp đầu ngành có hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định, đồng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh đều đặn.