#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

8,5%: Mặt bằng mới của trái phiếu ngân hàng?

Lãi suất phát hành trái phiếu ngân hàng giảm xuống 8,5% bình quân trong tháng 8, thấp hơn 0,2 điểm phần trăm so với tháng 7, cho thấy tín hiệu khả quan sau những tháng áp lực chi phí vốn cao.

Theo dữ liệu Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, từ đầu tháng 8 đến trước 25/8, các ngân hàng phát hành 13 lô trái phiếu doanh nghiệp, huy động gần 15.000 tỷ đồng với lãi suất bình quân 8,5% một năm. Lãi suất dao động trong khoảng từ 7,87% (VCB kỳ hạn 5 năm, thả nổi) đến 9,8% (PCB). Các ngân hàng lớn như BIDV, HDBank, VCB, TPBank, VIB, VPBank, MB và PCB đều có đợt phát hành trong tháng với mức lãi suất khác nhau, phản ánh chiến lược huy động vốn của từng tổ chức.

Mức giảm 0,2 điểm phần trăm so với tháng 7 được xem là tín hiệu tích cực khi tháng 7 ghi nhận những lô phát hành ở mức cao hơn, đặc biệt 3 lô của STB với tổng giá trị 3.600 tỷ đồng ở mức 10%. Tuy nhiên, áp lực chi phí vốn vẫn rõ rệt khi so sánh với cùng kỳ năm trước. Theo số liệu thị trường, nhóm ngân hàng ghi nhận lãi suất bình quân cao hơn đáng kể so với năm 2025, phản ánh tình hình thanh khoản và nhu cầu huy động vốn trung, dài hạn của hệ thống.

Trái phiếu doanh nghiệp là công cụ huy động vốn trung, dài hạn ổn định cho các ngân hàng, thay thế một phần huy động tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn ngắn. Tín hiệu hạ nhiệt chi phí vốn có thể giúp cải thiện biên lãi suất ròng nếu các ngân hàng duy trì kỷ luật giá cho vay. Tuy nhiên, khoảng cách giữa lãi suất phát hành trái phiếu và lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn dài đang thu hẹp, tạo sức ép lên chi phí vốn chung của hệ thống.

Liệu xu hướng hạ nhiệt này có thể được duy trì trong những tháng tới hay chỉ là điều chỉnh tạm thời? Nếu Ngân hàng Nhà nước duy trì lãi suất cơ bản ở mức hiện tại, mức độ cạnh tranh trong huy động vốn trái phiếu sẽ ảnh hưởng như thế nào đến lợi nhuận của các ngân hàng nhỏ so với các ông lớn? Những câu hỏi này sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá triển vọng hoạt động ngân hàng trong thời gian tới.