70.000 tỷ đồng "rời" sàn chứng khoán

Làn sóng rút vốn của các quỹ cổ phiếu chính thức xác lập kỷ lục buồn khi nối dài sang tháng thứ 31, gạt phăng gần 70.000 tỷ đồng khỏi thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, sự tháo chạy vĩ mô này không làm tê liệt bảng điện tử, mà trái lại, đang kích hoạt một cuộc sàng lọc danh mục khốc liệt và cực đoan chưa từng có.

Trong khi các "cá mập" chủ động co cụm, nâng cao tối đa tỷ trọng tiền mặt phòng thủ, dòng tiền tổ chức còn sót lại vẫn biết cách bẻ lái dòng chảy, dồn lực ép vào nhóm ngân hàng, công nghệ cốt lõi và bỏ rơi các ngành mang tính chu kỳ cao.

Theo báo cáo mới nhất về hoạt động các quỹ đầu tư tại Việt Nam, tháng 5/2026 ghi nhận áp lực rút vốn quay trở lại mạnh mẽ ở nhóm quỹ cổ phiếu sau một tháng tạm lắng.

Giá trị rút ròng vượt 1.800 tỷ đồng, cao gần gấp 7 lần tháng trước và chiếm hơn 70% tổng lượng vốn bị rút khỏi toàn bộ thị trường quỹ.

Đây cũng là tháng thứ 31 liên tiếp các quỹ cổ phiếu ghi nhận dòng vốn âm, nâng tổng giá trị rút ròng lũy kế lên khoảng 69.400 tỷ đồng.

Ở nhóm quỹ trái phiếu, xu hướng rút vốn cũng chưa chấm dứt khi kéo dài sang tháng thứ 9 liên tiếp, dù quy mô đã thu hẹp đáng kể.

Đáng chú ý, nhiều quỹ mở tiếp tục gia tăng tỷ trọng tiền mặt. Có tới 19 trong số 37 quỹ cổ phiếu nâng lượng tiền nắm giữ, đảo chiều so với xu hướng giải ngân mạnh của tháng trước. Động thái này cho thấy các nhà quản lý quỹ vẫn duy trì tâm thế thận trọng trước diễn biến thị trường.

Ngân hàng và công nghệ hút tiền

Dù dòng vốn chung tiếp tục rút ra, tiền tổ chức vẫn tập trung vào một số cổ phiếu đầu ngành.

VPB là mã được mua ròng mạnh nhất với khoảng 7,7 triệu cổ phiếu, theo sau là GEX với 7,6 triệu đơn vị và FPT với 6,2 triệu đơn vị.

Nhóm ngân hàng tiếp tục trở thành tâm điểm khi VCB, HDB, SHB và LPB đều được các quỹ gia tăng tỷ trọng.

Trong đó, VCB thu hút nhiều quỹ mua ròng nhất với 32 quỹ tham gia, chủ yếu đến từ các quỹ mở. Đây cũng là tháng thứ hai liên tiếp cổ phiếu này được tăng tỷ trọng.

Ở nhóm công nghệ, FPT tiếp tục duy trì sức hút khi được các quỹ ETF và quỹ mở giải ngân tháng thứ hai liên tiếp.

Bên cạnh đó, GEX ghi nhận lực mua đáng kể từ các quỹ ETF ngoại cùng nhiều quỹ mở trong nước. DXG, POW và VRE cũng nằm trong nhóm được giải ngân tích cực.

Theo nhóm ngành, ngân hàng là lĩnh vực được mua ròng mạnh nhất sau khi bị bán ở tháng trước. Công nghệ thông tin, bất động sản cùng nhóm hàng hóa - dịch vụ công nghiệp cũng ghi nhận dòng tiền tích cực.

OCB, MBB chịu áp lực xả hàng

Ở chiều ngược lại, OCB là cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất với khoảng 8,5 triệu cổ phiếu, gần như toàn bộ đến từ một quỹ ngoại lớn.

MBB tiếp tục bị giảm tỷ trọng tháng thứ ba liên tiếp với gần 7,9 triệu cổ phiếu bán ròng và cũng là mã có số lượng quỹ bán ra nhiều nhất.

SHS đứng tiếp theo với khoảng 7,4 triệu cổ phiếu bị bán, chủ yếu do một quỹ ngoại xả phần lớn lượng cổ phiếu vừa mua vào trước đó.

Danh sách bị bán ròng còn có HVN, STB, TCH, VIB, SSI, CII và MWG.

Xét theo ngành, chứng khoán, bán lẻ cùng nhóm hàng tiêu dùng không thiết yếu chịu áp lực xả mạnh nhất trong tháng.

Dòng tiền vẫn chọn doanh nghiệp chất lượng

Diễn biến mới nhất cho thấy chiến lược của các quỹ đầu tư ngày càng phân hóa rõ rệt.

Mặc dù xu hướng rút vốn vẫn kéo dài và nhiều quỹ chủ động tăng lượng tiền mặt, dòng vốn còn lại không rút khỏi thị trường hoàn toàn mà tập trung vào các doanh nghiệp sở hữu nền tảng tài chính vững, khả năng tăng trưởng dài hạn và vị thế dẫn đầu ngành.

Trong bối cảnh dòng tiền ngày càng thận trọng, chất lượng doanh nghiệp đang trở thành yếu tố quyết định sức hút của cổ phiếu, thay vì kỳ vọng tăng giá theo xu hướng chung như những giai đoạn trước.