5 rủi ro với thị trường chứng khoán

TS. Cấn Văn Lực chỉ ra 5 yếu tố rủi ro, thách thức đối với thị trường chứng khoán. Đây được xem là câu chuyện gợi mở để nhà đầu tư, cũng như các chuyên gia tiếp tục phân tích.

Thứ nhất, giá đang ở mức cao, PE 15 lần cao hơn bình quân khu vực.

“Tất nhiên còn nhiều yếu tố khác cần tính đến, nhưng quan điểm của tôi đây là mức bắt đầu cao”, ông Lực chia sẻ.

Thứ hai, nhà đầu tư dùng đòn bẩy tài chính nhiều, cho vay margin tăng nhanh và mạnh từ 125.000 tỷ đồng vào cuối quý I/2023 lên gần 300.000 tỷ đồng vào cuối quý II/2025, tiềm ẩn rủi ro nhất là khi thị trường đảo chiều. Chưa kể, lãi suất hiện tại đang ở mức hấp dẫn, nếu lãi suất nhích lên thì người vay margin xoay sở ra sao?

Thứ ba, lượng hàng trên thị trường ít, xoay quanh gần 400 mã niêm yết tại HOSE, giảm từ 340 mã xuống 306 mã trên sàn HNX và gần 900 mã UPCoM. Thiếu hàng mới cho thị trường, trong khi đây là vấn đề đảm bảo sự tăng trưởng bền vững.

Thứ tư, rủi ro an ninh mạng, an toàn thông tin - dữ liệu và tội phạm tài chính gia tăng. Ngành tài chính chịu rủi ro lớn trước câu chuyện dữ liệu

“Thứ năm, nếu thị trường chứng khoán Việt Nam chưa được nâng hạng trong năm 2025 thì làm như thế nào? Tôi nghĩ chúng ta cần chuẩn bị những kịch bản”, ông Lực cho biết.