MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Hàng hóa

24HMONEY đã kiểm duyệt

40 lần lập đỉnh – Vàng đang tỏa sáng hay thắp lên cơn sốt ảo?

Chỉ trong chưa đầy một năm, vàng đã phá kỷ lục tới 40 lần – một con số khiến ngay cả giới phân tích lão luyện cũng phải bất ngờ. Khi đồng USD suy yếu và những cơn gió bất ổn toàn cầu vẫn chưa ngừng thổi, kim loại quý tiếp tục leo thang, đặt ra câu hỏi không dễ trả lời: đây là “miền đất hứa” mới của dòng tiền, hay khởi đầu cho một chu kỳ rủi ro đang âm thầm hình thành?

Giá vàng tiếp tục hành trình phá kỷ lục khi lần đầu tiên trong lịch sử vượt ngưỡng 4.000 USD/ounce vào ngày 8/10, phản ánh làn sóng trú ẩn mạnh mẽ giữa bối cảnh kinh tế và địa chính trị toàn cầu ngày càng rối ren. Theo dữ liệu thị trường, vàng giao ngay vọt lên 4.049,56 USD/ounce, đánh dấu mức đỉnh thứ 40 trong năm 2025, trong khi hợp đồng tương lai tháng 12 cũng thiết lập kỷ lục mới ở 4.072 USD/ounce.

Đợt tăng này đưa vàng tăng gấp đôi chỉ sau hai năm, củng cố vị thế là tài sản phòng thủ số một trong giai đoạn bất ổn. Từ đầu thế kỷ XXI, vàng đã tăng hơn 1.200%, vượt xa chứng khoán toàn cầu, với mỗi cột mốc đều gắn liền một cuộc khủng hoảng: vượt 1.000 USD sau khủng hoảng tài chính 2008, 2.000 USD giữa đại dịch Covid-19, 3.000 USD khi chiến tranh thương mại lan rộng năm 2023, và nay là 4.000 USD trong kỷ nguyên xung đột, nợ công và niềm tin tài chính lung lay.

Theo Goldman Sachs, xu hướng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương là thay đổi mang tính “cấu trúc”, phản ánh bước chuyển dài hạn trong chiến lược dự trữ quốc gia. Ngân hàng này đã nâng dự báo giá vàng tháng 12/2026 lên 4.900 USD/ounce, trong khi Fed chuẩn bị bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, càng thúc đẩy nhu cầu tích trữ kim loại quý.

Các quỹ ETF vàng ghi nhận dòng vốn lớn nhất trong ba năm, còn Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã mua vàng liên tiếp 11 tháng, nâng dự trữ lên 2.303,5 tấn (tương đương 369 tỷ USD). Ở Ấn Độ, lượng nắm giữ đạt 770 tấn, đứng thứ ba châu Á, cho thấy “cơn khát vàng” đang trở thành hiện tượng toàn cầu.

Tuy nhiên, câu hỏi then chốt được đặt ra: Cơ hội sinh lời hay điểm rơi nguy hiểm?

Giá vàng đã tăng hơn 50% trong năm nay, nhưng chỉ số RSI vượt ngưỡng 70 điểm đang báo hiệu trạng thái “quá mua”, cảnh báo khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh ngắn hạn. Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư không nên mua đuổi, đặc biệt trong giai đoạn thị trường nhạy cảm trước các quyết định lãi suất của Fed.

Ngân hàng Macquarie nhận định, nếu Fed duy trì lập trường mềm mỏng, vàng có thể bước vào giai đoạn “Goldilocks” – môi trường lý tưởng để giá tiếp tục lập đỉnh. Ngược lại, một sai lầm chính sách có thể khiến đà tăng này biến thành “bong bóng tài chính mới”.

Tỷ phú Ray Dalio ví đợt tăng hiện tại như “bản sao của thập niên 1970”, khi lạm phát cao và niềm tin vào tiền pháp định suy yếu. Ông khuyến nghị nhà đầu tư nên dành khoảng 15% danh mục cho vàng, trong khi Jeffrey Gundlach cho rằng con số có thể lên tới 25% trong môi trường nợ công và bất ổn leo thang.

Tựu trung, giới chuyên gia vẫn nhìn nhận triển vọng 12–18 tháng tới tích cực, nhờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất, ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào, và căng thẳng địa chính trị chưa hạ nhiệt. Dù có thể xuất hiện các nhịp điều chỉnh kỹ thuật, vàng vẫn được xem là thành trì cuối cùng của niềm tin trong một thế giới mà giá trị đồng tiền ngày càng mong manh.

Như nhận định của một chuyên gia tại London Metal Exchange:

“Trong thời đại bất ổn, vàng không chỉ là kim loại quý – nó là phép thử cho niềm tin vào hệ thống tài chính.”