Kết thúc phiên giao dịch ngày 26/12, VN-Index giảm 13,05 điểm (-0,75%), đóng cửa tại mức 1.729,80 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng hẳn về phe bán với 479 mã giảm, áp đảo hoàn toàn so với 245 mã tăng.

Điểm nhấn đáng chú ý nhất phiên hôm nay là thanh khoản bùng nổ. Giá trị giao dịch trên sàn HOSE đạt 32.680 tỷ đồng, tăng mạnh 24,02% so với phiên liền trước. Việc thanh khoản tăng cao trong một phiên giảm điểm biên độ rộng cho thấy áp lực thoát hàng (distribution) là rất lớn, đặc biệt tại nhóm vốn hóa lớn.

Nguyên nhân chính khiến chỉ số lao dốc đến từ áp lực bán ròng quyết liệt của nhà đầu tư nước ngoài. Cụ thể:

VIC (Vingroup): Bị khối ngoại bán ròng kỷ lục 531,16 tỷ đồng. Cổ phiếu này giảm 1,9%, lấy đi gần 5 điểm của VN-Index.

VHM (Vinhomes): Chịu áp lực bán ròng 356,94 tỷ đồng, thị giá giảm sâu 3,76%, đóng góp hơn 3,7 điểm vào đà giảm chung.

VRE (Vincom Retail): Cũng bị bán ròng 120,54 tỷ đồng, giảm 0,78%.

Tổng cộng, chỉ riêng hai mã VIC và VHM đã "thổi bay" gần 9 điểm của chỉ số chung, tạo hiệu ứng tâm lý tiêu cực lan rộng sang các nhóm ngành khác như Bất động sản (-1,92%) và Dịch vụ tiêu dùng (-6,38%).

Trong bức tranh màu xám, nhóm Thép và Bảo hiểm trở thành điểm tựa tâm lý:

HPG (Hòa Phát): Tăng ấn tượng 2,48% lên mức 26.900 đồng, đóng góp +1,12 điểm giúp kìm hãm đà rơi của chỉ số. HPG cũng là mã có thanh khoản cao nhất thị trường với hơn 94 triệu cổ phiếu được sang tay.

Nhóm Bảo hiểm tăng trưởng mạnh nhất thị trường (+3,17%) và nhóm Năng lượng (+1,82%) cũng thu hút dòng tiền phòng thủ.

Dựa trên dữ liệu giao dịch chi tiết, diễn biến các mã cổ phiếu trong danh mục theo dõi như sau:

SHB: Chịu áp lực điều chỉnh chung, giảm 0,91% về 16.350 đồng. Tuy nhiên, thanh khoản SHB vẫn duy trì ở mức rất cao (108 triệu cp), cho thấy lực cầu hấp thụ giá thấp vẫn hiện hữu.

EIB: Suy yếu rõ rệt hơn khi giảm 2,05%, dòng tiền tự doanh mua ròng nhẹ 82 tỷ đồng nhưng chưa đủ sức đảo chiều xu hướng.

STB: Là điểm sáng hiếm hoi trong nhóm bank khi tăng 2,86%, đóng cửa tại 57.500 đồng.

Mặc dù giá cổ phiếu KBC giảm nhẹ 0,75% theo đà chung của nhóm Bất động sản, nhưng điểm tích cực là Khối Tự doanh đã quay trở lại mua ròng 102,60 tỷ đồng đối với mã này. Đây là tín hiệu cho thấy các tổ chức trong nước đang bắt đầu gom hàng tích lũy cho kỳ vọng trung hạn.

Thị trường đang trải qua nhịp "rũ bỏ" (shakeout) với thanh khoản lớn. Việc VN-Index thủng mốc 1.730 là tín hiệu kỹ thuật kém khả quan trong ngắn hạn.

Rủi ro: Áp lực từ khối ngoại lên nhóm Vingroup chưa có dấu hiệu dừng lại. Nhà đầu tư cần thận trọng với các vị thế ngắn hạn, đặc biệt là nhóm Bất động sản dân cư.

Cơ hội: Dòng tiền đang dịch chuyển sang nhóm sản xuất cơ bản (Thép, Năng lượng). Đối với KBC, việc tự doanh mua ròng là tín hiệu bảo trợ quan trọng; nhà đầu tư có thể canh các nhịp chỉnh về vùng hỗ trợ để giải ngân từng phần cho mục tiêu 2026. Với SHB, cần quan sát kỹ phản ứng tại vùng giá 16.000 đồng trước khi ra quyết định mới.