KHÔNG TIẾP TỤC MỞ RỘNG MẠNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

--

Năm 2025, theo các số liệu được công bố, kinh tế Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng GDP trên 8% và CPI quanh mức 3.6%. Đây là những con số “đẹp”, phản ánh việc Việt Nam hoàn thành các mục tiêu điều hành vĩ mô trong ngắn hạn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, tăng trưởng tín dụng cũng ở mức rất cao, ước tính lên tới khoảng 20%, cao hơn đáng kể so với trung bình nhiều năm trước. TÍN DỤNG TĂNG 20%, GDP CHỈ TĂNG 8%.

Bước sang năm 2026, mục tiêu tăng trưởng GDP được đặt ở mức "hai con số" (>10%), cho thấy quyết tâm rất lớn của Chính phủ. Dù vậy, Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính – tiền tệ Quốc gia đã khuyến nghị KHÔNG NÊN TIẾP TỤC MỞ RỘNG MẠNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ, thay vào đó là điều hành thận trọng hơn và phối hợp chặt chẽ giữa chính sách tiền tệ với chính sách tài khóa.

Nói một cách thẳng thắn, tăng trưởng của năm 2025 dựa nhiều vào việc nới lỏng tiền tệ, và điều này tiềm ẩn không ít rủi ro cho năm 2026 cũng như các năm tiếp theo. Bởi TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ PHẢI PHỤ THUỘC VÀO SẢN XUẤT HÀNG HÓA VÀ ÁP DỤNG TRI THỨC 'SÁNG TẠO BẬC CAO'. Nếu tiếp tục “bơm tiền” mà không nâng được chất lượng sản xuất thì lạm phát và bất ổn vĩ mô sẽ sớm quay trở lại giống những năm trước đó (200x và 201x).

Do đó, giải pháp ĐÚNG ĐẮN và BỀN VỮNG NHẤT vẫn là những “hành động đột phá” về khoa học – công nghệ và chuyển đổi số, đúng như định hướng mà lãnh đạo cấp cao đã nhiều lần nhấn mạnh. Đây mới là nền tảng để TĂNG NĂNG SUẤT LAO ĐỘNG VÀ GIẢM PHỤ THUỘC VÀO TÍN DỤNG.

Với thị trường chứng khoán, giai đoạn tới sẽ chịu chi phối bởi một số biến số quan trọng:

(1) Đại hội Đảng quyết định người lãnh đạo và chính sách của họ;

(2) Nâng hạng thị trường quyết định thanh khoản của khối ngoại;

(3) Yếu tố kinh tế vĩ mô TỶ GIÁ và LẠM PHÁT.

Nhà đầu tư thực thụ cần tỉnh táo, không chạy theo bảng điện "xanh đỏ" mà tập trung vào chất lượng doanh nghiệp, chu kỳ lợi nhuận và quản trị rủi ro danh mục.

Copy bài viết vui lòng ghi rõ nguồn.