Bài của Stephen Trí Stocks

Phiên điều chỉnh nhẹ hôm nay có nhiều nét tích cực, trong đó nổi bật là thanh khoản thấp. Với lợi nhuận ngắn hạn khá tốt nhưng liên tục các nhịp trồi sụt trong phiên cũng không đẩy thanh khoản lên cao được cho thấy nhà đầu tư đang nắm chặt cổ phiếu thay vì lướt sóng.

Thống kê nhanh với rổ VNAllshare sàn HSX, gần 63% cổ phiếu trong rổ có lợi nhuận T+2 (có thể chốt chiều nay) trên 1%, khoảng 30% đạt lợi nhuận trên 3% (tính theo giá đóng cửa). Nếu tính đến T+4 (bắt đáy hôm 19/4) thì hơn 41% có lãi trên 3%.

Nhìn từ góc độ lướt T+ thì đây là mức lợi nhuận rất tốt, nên các nhip giảm hôm nay có thể xem là thử thách cho nhóm nhà đầu cơ này. Suốt cả phiên thị trường nhồi lên nhồi xuống 4-5 nhịp, đặc biệt là buổi chiều có đợt nâng và ép trụ khá mạnh tay. Trong bối cảnh đáy còn chưa rõ thì hàng lỏng lẻo nhất chính là hàng có lãi và khi thanh khoản thấp tức là nhu cầu bán không cao. Hôm nay HSX và HNX chỉ khớp 13,2k tỷ.

Việc đánh giá thị trường mạnh hay yếu thường rõ hơn ở các phiên giảm/nhịp giảm vì lúc đó tâm lý dễ dao động. Lúc thị trường tăng ầm ầm thì dĩ nhiên ai cũng muốn giữ cổ lại để “ăn dày” hơn, nhưng khi thị trường lình xình trồi sụt không rõ ràng, sức ép bảo toàn lợi nhuận dễ thúc đẩy giao dịch. Từ góc độ thị trường vừa tạm thời có điểm đáy tham chiếu và chưa rõ đã thực sự tạo đáy hay chưa, quyết định găm giữ hàng là một tín hiệu mạnh về tâm lý.

Thực ra hôm nay nếu xuất hiện các nhịp ép giảm với biên độ lớn hơn thì việc quan sát cung cầu sẽ dễ hơn. Mức giảm sâu nhất ở VNI chỉ 5,4 điểm so với tham chiếu là hơi nhẹ nếu nhìn từ phiên tăng 28 điểm hôm qua. Biên độ điều chỉnh nếu khoảng 50% tương đương 14-15 điểm sẽ tạo sức ép tâm lý nặng hơn. Dĩ nhiên nhiều cổ phiếu có mức độ điều chỉnh mạnh hơn hẳn so với chỉ số, nhưng về cơ bản đều có lực cầu đỡ phía dưới và đẩy được giá hồi lên với thanh khoản thấp. Đó cũng là tín hiệu cho thấy sức ép từ phía bán không mạnh.

Nói chung sau phiên tăng mạnh hôm qua, các nhịp điều chỉnh hoặc phiên điều chỉnh không có lượng bán lớn sẽ củng cố những tín hiệu của đáy. Bên mua vẫn đang chờ các nhịp hẫng giá như vậy để vào hàng. Đây vẫn đang là giai đoạn “test” cung cầu xem tâm lý bên nào vững hơn. Chừng nào bên cầm tiền quyết định rằng khó mua ở giá thấp hơn nữa và quyết định nâng giá lên thì thanh khoản mới mạnh lên được.