#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

VNINDEX đang phân phối hay đang dịch chuyển sang một vùng giá trị mới?

(Phân tích cấu trúc thị trường dưới góc nhìn Wyckoff)

1. Bối cảnh thị trường: Điều gì đang thay đổi ?

Góc nhìn dưới đây được xây dựng dựa trên phương pháp phân tích cấu trúc thị trường, mà thời gian qua liên tục viết ở những bài viết cũ

Tôi chia làm hai vùng màu sắc để xác định bối cảnh vận động của thị trường:

👉Điểm đáng chú ý là vùng đỏ hiện không còn mang đặc điểm của một vùng hỗ trợ thông thường mà đang dần trở thành một Control Zone (vùng kiểm soát cung của tổ chức).

2. Vì sao vùng đỏ được xem là Control Zone?

Có bốn dấu hiệu cho thấy nguồn cung tại khu vực này đang nằm dưới sự kiểm soát của một nhóm mua lớn:

(1) Nhiều lần xuất hiện lực bán rất mạnh

Ít nhất ba lần thị trường ghi nhận áp lực bán lớn, nhưng đều không tạo ra một xu hướng giảm kéo dài.

(2) Giá xuyên thủng nhưng không thể duy trì bên dưới vùng đỏ

Nhiều lần VNINDEX giảm xuống dưới vùng hỗ trợ này, tuy nhiên lực bán không đủ mạnh để giữ thị trường ở các mức giá thấp hơn.

(3) Mỗi lần quay lại đều xuất hiện lực hấp thụ

Lực cầu chủ động liên tục xuất hiện khi chỉ số tiếp cận vùng đỏ.

(4) Nhịp giảm gần nhất diễn ra với thanh khoản co hẹp

Nhịp điều chỉnh từ vùng 193x về 1800 không đi kèm với sự gia tăng mạnh của thanh khoản mà ngược lại, khối lượng giao dịch suy giảm dần.

-> Đây là dấu hiệu cho thấy nguồn cung đang suy yếu và phần lớn đã nằm trong "Control zone".

3. Cấu trúc thị trường đang đảo chiều như thế nào?

Mỗi khi VNINDEX tiến vào vùng xanh, áp lực bán đều xuất hiện rất mạnh. Tuy nhiên, sau khi tạo đỉnh quanh vùng 193x, cấu trúc này đang có sự thay đổi đáng kể.

👉Điều đó cho thấy: Thị trường không còn chấp nhận giao dịch thường xuyên tại vùng đỏ như trước mà đang xem đây là vùng hỗ trợ cuối cùng.

4.Giải thích theo Wyckoff: Hiện tượng Value Migration

Dưới góc nhìn Wyckoff, đây là dấu hiệu của Value Migration (sự dịch chuyển vùng giá trị).

👉 Nói cách khác: Người mua và người bán đang bắt đầu chấp nhận một mặt bằng giá cao hơn. Đây là đặc điểm thường xuất hiện sau một giai đoạn hấp thụ thành công.

5. Hai góc nhìn hoàn toàn khác nhau về cùng một diễn biến

Đa phần: "VNINDEX giảm từ 1900 về 1800."

Dòng tiền tổ chức: "Sau khi giảm 100 điểm nhưng thị trường vẫn không quay trở lại vùng giá trị cũ."

-> Hai cách diễn giải hoàn toàn khác nhau. Điều quan trọng không nằm ở số điểm giảm, mà nằm ở việc thị trường có chấp nhận giao dịch ở vùng giá thấp hơn hay không.

6. Kịch bản xác nhận cho một nền tái tích lũy mới

Nếu vùng xanh thực sự trở thành vùng giao dịch chủ đạo mới, nhiều khả năng thị trường sẽ xuất hiện các đặc điểm sau:

(1)Các nhịp điều chỉnh chỉ dừng quanh 1800 - 1820.

(2) Thanh khoản suy giảm trong các nhịp điều chỉnh.

(3)Thanh khoản gia tăng khi vượt các đỉnh ngắn hạn.

(4) Nhóm cổ phiếu dẫn dắt tạo đỉnh mới trước VNINDEX.

-> Đây là những hành vi cho thấy chấp thuận gd ở mặt bằng ở mặt bằng giá cao hơn - Tái tích lũy (Re-accumulation ).

7. Điều kiện xác nhận cuối cùng

Tôi sẽ chưa chính thức xem vùng xanh là nền giá mới cho đến khi xảy ra một trong hai kịch bản sau:

Nếu một trong hai kịch bản trên xảy ra, có thể kết xem rằng:

Vùng đỏ = vùng kiểm soát của tổ chức (Control Zone).

Vùng xanh = vùng giao dịch chủ đạo mới.

Khi đó, cấu trúc thị trường sẽ tương đối giống với: 1600 - 1800: Nền tích lũy cũ (1). 1800 - 1900: Nền tái tích lũy mới (2).

Đây cũng là lý do khiến nhịp điều chỉnh hiện tại mang nhiều đặc điểm của một cuộc kiểm tra nguồn cung (Supply Test) hơn là một quá trình phân phối (Distribution) thực sự.