24HMONEY đã kiểm duyệtVN-Index tăng mạnh, vẫn có 44 quỹ cổ phiếu báo lỗ
Ngược lại, một số quỹ ngoại như Xtrackers Vietnam và VanEck Vietnam ghi nhận hiệu suất vượt trội so với VN-Index nhờ tỷ trọng cao ở các cổ phiếu dẫn dắt gồm VIC, VNM, VJC.
FiinGroup vừa công bố báo cáo “Hiệu quả hoạt động các quỹ đầu tư tại Việt Nam” tháng 11/2025, cho thấy một bức tranh trái chiều giữa diễn biến chỉ số và hiệu suất của các quỹ cổ phiếu.
Trong tháng 11, VN-Index tăng 51,34 điểm (+3,13%), lấy lại phần lớn mức giảm của hai tháng 9 và 10. Tuy nhiên, đà tăng mang tính tập trung cao, chủ yếu đến từ một số cổ phiếu dẫn dắt, trong khi mặt bằng chung của thị trường vẫn chịu áp lực điều chỉnh. Điều này khiến hiệu suất của các quỹ cổ phiếu nhìn chung kém tích cực.
Theo FiinGroup, lợi nhuận bình quân của nhóm quỹ cổ phiếu giảm 0,7% trong tháng 11/2025, với 44/76 quỹ ghi nhận hiệu suất âm. Dù vậy, mức độ tiêu cực đã giảm so với tháng 10, thời điểm có tới 51/73 quỹ thua lỗ.
Áp lực giảm hiệu suất tập trung ở các quỹ mở và một số ETF mô phỏng VNDiamond, do nắm tỷ trọng lớn các cổ phiếu diễn biến kém hơn thị trường như MWG, FPT, MBB, TCB, VPB. Ngược lại, các ETF ngoại như Xtrackers Vietnam và VanEck Vietnam ghi nhận mức tăng gần 5%, nhờ danh mục tập trung vào các cổ phiếu dẫn dắt như VIC, VNM, VJC.
Một điểm đáng chú ý là hoạt động giải ngân của các quỹ mở có dấu hiệu quay trở lại. Trong tháng 11/2025, 23/36 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt, trái ngược với xu hướng tăng nắm giữ tiền trong hai tháng trước đó. Nhiều quỹ có quy mô NAV trên 1.000 tỷ đồng như DCDS, VEOF, VMEEF đã đẩy mạnh giải ngân, cho thấy tâm lý của các nhà quản lý quỹ bớt phòng thủ hơn. Tuy nhiên, vẫn có một số quỹ như VFMVSF, VLGF lựa chọn tăng tỷ trọng tiền mặt, phản ánh sự phân hóa trong chiến lược đầu tư.
FPT được gom mạnh, HPG – VHM chịu áp lực bán
Về giao dịch theo cổ phiếu, FPT tiếp tục là mã được các quỹ mua ròng mạnh nhất trong tháng 11/2025, với khối lượng lên tới 24,7 triệu cổ phiếu. Nhóm bất động sản cũng thu hút dòng tiền tích cực, trong đó NLG nổi bật khi được cả quỹ mở và ETF mô phỏng VNDiamond mua ròng. MWG ghi nhận tháng mua ròng thứ ba liên tiếp, chủ yếu bởi PYN Elite và quỹ đóng VEIL.
Ở chiều ngược lại, HPG nằm trong nhóm bị bán ròng mạnh nhất với khoảng 17 triệu cổ phiếu, chủ yếu đến từ VEIL và một số quỹ mở lớn. Nhóm ngân hàng vốn hóa lớn và chứng khoán cũng bị bán ròng tháng thứ hai liên tiếp, chủ yếu bởi các ETF mô phỏng VN30. Đáng chú ý, VHM đã bị bán ròng liên tiếp 4 tháng, với lực bán đến từ quỹ mở VFMVSF và nhiều quỹ ngoại như Fubon FTSE Vietnam, Global X MSCI Vietnam ETF và VOF.
Báo cáo của FiinGroup cho thấy dù chỉ số phục hồi, dòng tiền của các quỹ vẫn mang tính chọn lọc cao, phản ánh tâm thế thận trọng và sự phân hóa rõ nét trong chiến lược đầu tư cuối năm.
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường