VN-Index khó chạm 2.000 điểm trong năm nay, "điểm nghẽn" nằm ở đâu?

VN-Index còn thiếu gì để vượt 2.000 điểm trong năm 2026?

KBSV giữ nguyên dự báo VN-Index cuối năm 2026 ở mức khoảng 1.950 điểm, thấp hơn mốc tâm lý 2.000 điểm, dù kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh và môi trường vĩ mô thuận lợi hơn trong nửa cuối năm.

Theo KBSV, thị trường được hỗ trợ bởi triển vọng GDP tăng khoảng 8%, đầu tư công tăng tốc, lãi suất có thể giảm từ quý IV và EPS toàn thị trường dự kiến tăng khoảng 25%. Đồng thời, P/E điều chỉnh của VN-Index chỉ khoảng 11,2 lần, gần vùng đáy lịch sử, cho thấy nhiều cổ phiếu ngoài nhóm Vingroup vẫn đang ở mức định giá hấp dẫn.

Tuy nhiên, công ty chứng khoán này chưa nâng mục tiêu định giá thị trường do rủi ro kinh tế toàn cầu vẫn hiện hữu và định giá nhóm Vingroup, đặc biệt VIC, đang ở mức rất cao, có thể tạo áp lực nếu xuất hiện nhịp điều chỉnh. Theo KBSV, riêng VIC và VHM đã đóng góp khoảng 450 điểm vào đà tăng của VN-Index kể từ đầu năm 2025.

Vì vậy, dù triển vọng nửa cuối năm tích cực hơn nhờ căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và dòng tiền có thể quay lại thị trường, KBSV cho rằng mốc 2.000 điểm vẫn là mục tiêu khó đạt trong năm 2026.